自考00067《财务管理学》(2014年版)计算公式汇总.doc

第二章 时间价值与风险收益 第一节 时间价值 时间价值计算（F终值，P现值） 单利 F=P×（1+n×r） P= 复利 F=P×（F/P，r，n）=P×（1+r） P==F×（P/F，r，n） 年金及其计算 普通年金 F=A×（F/A，r，n） P=A×（P/A，r，n） 即付年金 P=A×（P/A，r，n）×（1+r）=A×[（P/A，r，n-1）+1] F=A×（F/A，r，n）×（1+r）=A×[（F/A，r，n+1）-1] 递延年金 ①P=×（P/F，r，m）=A×（P/A，r，n）×（P/F，r，m） ②P==A×（P/A，r，m+n）-A×（P/A，r，m） 永续年金P= 插值法求利率P58 风险收益 单项资产的风险与收益衡量 期望值 是第i种结果出现的概率，n是所有可能结果的个数，是第i种结果出现后的收益。 2.标准离差和标准离差率V V= 风险和收益的关系 单个证券风险与收益关系 资本资产定价模型 为证券投资者要求的收益率；为无风险收益率；为证券j的系统风险度量； 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；为市场风险溢价。 证券投资组合的风险与收益关系 为证券投资组合的β系数；为第j种证券在投资组合中所占的比例；为第j种证券的β系数；n为证券投资组合中证券的数量。 财务分析 财务比率分析 营运能力比率 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产 平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 存货周转率=营业成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转率 平均存货=（年初存货+年末存货）÷2 短期偿债能力比率 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债 长期偿债能力比率 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100% 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 盈利能力比率 销售毛利率=×100% 销售净利率=（净利润÷营业收入）×100% 净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100% 平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2 总资产收益率 1.总资产息税前利润率=（息税前利润÷平均资产总额）×100% 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2 总资产净利率=（净利润÷平均资产总额）×100% 每股收益=净利润÷普通股股数 财务综合分析 杜邦体系 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷营业收入 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额 权益乘数=1÷（1-资产负债率） 利润规划与短期预算 盈亏临界点分析 计算盈亏临界点的基本模型（盈亏临界点是使息税前利润EBIT等于0时的销售） Q= Q为销售量，P为销售单价，为单位变动成本，FC固定成本，m为单位边际贡献，M为边际贡献总额。 安全边际与安全边际率 安全边际=正常销售量（额）-盈亏临界点销售量（额） 安全边际率= 日常业务预算编制 销售预算 预计销售收入=预计销售量×预计销售单价 生产预算 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货 直接材料预算 预计直接材料采购量=预计生产量×单位产品的材料耗用量+预计期末材料存货-预计期初材料存货 直接材料预计金额=预计直接材料采购量×直接材料单价 直接人工预算 预计直接人工=预计生产量×单位产品直接人工小时×小时工资率 制造费用预算 预计需用现金支付的制造费用=预计直接人工小时×变动费用预计分配率+预计固定制造费用-折旧与摊销 产品成本预算 产品成本预算=1+2+3+4+5 财务预算编制 现金预算 期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出+资本的筹集（减运算） 长期筹资方式与资本成本 长期筹资概述 筹资数量的预计——销售百分比法 根据销售总额确定外部筹资需求 变动项目销售百分比=基期变动项目金额÷基期销售收入 根据销售增加额确定外部筹资需求 外部融资需求= A为随销售变化的资产；B为随销售变动的负债；为基期销售额；为预测期销售额；为销售变动额；P为销售净利率；d为股利支付率。 长期债务资本 债券发行价格= n为债券期限；t为付息期数。 资本成本 个别资本成本 长期借款资本成本 长期借款年利息；T为公司所得税税率；L为长期借款筹资额（借款本金）；为长期借款筹资费用率；为长期借款的年利率。 长期债券资本成本= 长期债券年利息；T为公司所得税税率；B为长期债券筹资额；为长期债券筹资费用率；为长期债券的票面利率。 优先股资本成本 为优先股年股息；为优先股筹资额