高鸿业版宏观济学第六版.ppt

五、财政政策的效果 乘数效应[Effectiveness of Multiplier] ——政府支出或税收所引起的总需求成倍增长或减少。 政府支出乘数 税收乘数 1 1 1－b(1－ t ) ⊿Y⊿G = － b 1 1－b(1－ t ) ⊿Y⊿T = 挤出效应 挤出效应[Effectiveness of Crowding out] ——政府支出增加所引起的私人支出减少。[见教材P518] 主要原因： 政府支出增加→物价上涨→实际货币供给减少→利率上升→私人投资和消费减少。 财政政策的效果分析 财政政策的效果取决两个因素： ?乘数效应的大小。 ?挤出效应的大小。 挤出效应的大小取决四个因素： ?投资乘数的大小。 ?投资对利率变动反应的敏感程度 。 ?货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。 ?货币需求对利率变动反应的敏感程度。 所以，挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率相关。 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 财政政策的效果与挤出效应（1） [教材P510图17-1(a)] 挤出效应 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 财政政策的效果与挤出效应（2） [教材P510图17-1(b)] IS曲线的斜率越大，投资对利率变动的反应越不敏感，挤出效应就越小，即财政政策的效果就越大。反之，则效果就越小。 IS曲线的斜率 IS曲线的斜率的绝对值取决于两个因素： ①投资对利息率变化的反应越敏感 [即d越大]， IS曲线的斜率的绝对值越 小，反之则越大。 ②投资或政府支出的乘数越大，IS 曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。 斜率的绝对值 r = － Y ? + e + G0－?T0 d 1－?(1－t) d r = － Y ? + e + G0－?T0 d 1 1 dK 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 财政政策的效果与乘数效应（1） 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 财政政策的效果与乘数效应（2） 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 财政政策的效果与挤出效应（3） 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 财政政策的效果与挤出效应（4） [教材P442图15-2] LM曲线的斜率越大，货币需求1对收入变动的反应越敏感，或货币需求2对利率变动的反应越不敏感，挤出效应就越大，即财政政策的效果就越小。反之，则效果就越大。 LM曲线的斜率 k——货币交易需求对国民收入的敏感程度 h ——货币投机需求对利率的敏感程度 LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。 r = － + Y k h J h M0 h 斜率 第三节 凯恩斯主义的货币政策一、银行制度与货币供给 中央银行与商业银行 中央银行[Central Bank] ——“政府的银行”、“银行的银行”、“发行的银行”，不直接对厂商和居民办理存放款业务。 商业银行[Commercial Bank] ——金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业务。 法定准备金[Legal Reserve] ——中央银行以法律形式规定商业银行在所吸收的存款中保持一定的比例作为准备金。这一比例就是法定准备率。 商业银行的活期存款[Demand Deposit]又称支票货币[Checkbook Money]或存款货币[Deposit Money] ，存款货币的增加也就是货币供给量的增加。 商业银行创造存款货币的机制 假定法定准备率为20%。 A银行吸收存款100万元[原始存款]； A银行将80万元贷给客户甲； B银行取得客户甲的存款80万元； B银行将64万元贷给客户乙； C银行取得客户乙的存款64万元； C银行将51.2万元贷给客户丙； …… 100万元+80万元+64万元+51.2万元+……=500万元 举例说明商业银行如何创造存款货币： 存款总额[D] = 原始存款[R] 法定准备率[r] =原始存款+派生存款 (0r1) 货币乘数 货币乘数[Money Multiplier] ——原始存款扩张的倍数。 = 存款总额[D] 原始存