期货咨询业务培训第七章节.pptVIP

期货交易策略分析 研究中心 期货交易类型及区别 第一节 套期保值交易策略分析 一、套期保值的基本概念 套期保值就是利用期货、现货两个市场的价格关系，分别在两个市场作方向相反的交易，从而在“现”与期之间，近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。 套期保值的适用对象是：成本、利润对价格波动比较敏感，受价格波动影响的生产商、加工企业、贸易商。 套保的分类 按照在期货市场上所持的头寸，套期保值又分为买入套期保值和卖出套期保值。 买入套期保值Long Hedge：是在期货市场买进期货合约Buy Futures，持有多头头寸，以保障他在现货市场的空头头寸，旨在避免价格上涨的风险。通常为相应商品的经营者和终端用户所采用。 卖出套期保值Short Hedge：是在期货市场卖出期货合约即卖空Sell Futures，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸，旨在避免价格下跌的风险。通常为相应商品生产企业等经营者所采用。 套保的原理 第一条原理：期货价格和现货价格受相同的经济因素和非经济因素影响。因此期货价格和现货价格尽管在变动幅度上可能不一致，但变动趋势基本一致 第二条原理：期货市场实行《实物交割制度》，到期的期货合约必须进行实物交割。这样，期货价格与现货价格具有趋合性。即当期货合约临近到期日时，期现价格的差异应接近于零，否则就有套利的机会 基差概念 基差：基差是同一种商品