企业财务管理经典实用课件：《财务管理学》人大第五版课件.pptVIP

贴现现金流量指标的比较结果 在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能做出正确的决策。因此，在这三种评价方法中，净现值法是最好的评价方法。 4、贴现回收期 贴现回收期需要将投资引起的未来现金净流量进行贴现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为回收期。 1）每年现金净流量相等时的计算方法。在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A,i,n）则： （P/A,i,n）＝原始投资额现值/ 每年现金净流量 计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，即可推算出回收期。 例：A矿山准备从甲、乙两种机床中选购一种机床。甲购价为35000元，投入使用后，每年现金净流量为7000元；乙购价为36000元，投入使用后，每年NPF为8000元。(i=9%)试用回收期法决策该厂应该选购哪种机床。 （1） （P/A,i,n）甲＝35000/7000=5 , （P/A,i,n）乙＝36000/8000=4.5. (2) 根据题意，资本成本率为9％，查表得知当i=9％时，第6年年金现值系数为4．486，第7年年金现值系数为5．033。这样，由于甲机床系数为5，乙机床系数为4. 5，相应的回收期运用内插法计算，得知甲机床n=6．94年，乙机床，n=6．03年。