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安邦集团研究总部总第3821期2010年12月13 安邦集团研究总部 总第3821期 2010年12月13日 星期一 HYPERLINK HYPERLINK ECONOMIC DAILY E-mail： aic@ 订购热线： 010010服务热线： 010 021 0755 028 0571023 （北京） （上海） （深圳） （成都） （杭州） （重庆） 分析专栏：明年将是一个审慎的 开局之年 TOC \o 1-3 \u 中央经济工作会议如何落实的含金量在“三大会议” PAGEREF _Toc280045941 \h 3 如何看待坎昆会议的成败？ PAGEREF _Toc280045942 \h 3 11月中国柴油产量创新高将缓解柴油荒 PAGEREF _Toc280045943 \h 4 中国可能将医生收入与医药费脱钩推进“医药分家”改革 PAGEREF _Toc280045944 \h 4 险资不大可能大举介入现有商业地产收购与保障房建设 PAGEREF _Toc280045945 \h 4 开发商正在赌明年调控会为保增长让路 PAGEREF _Toc280045946 \h 5 中国低端出口加工业面临进一步淘汰压力 PAGEREF _Toc280045947 \h 5 住建部吹风房地产调控将在明年“成正果” PAGEREF _Toc280045948 \h 5 北京“治堵”政策的回旋余地极为有限 PAGEREF _Toc280045949 \h 6 2011年铁矿石高成本仍将挤压国内钢铁行业利润 PAGEREF _Toc280045950 \h 6 金砖四国通胀高企CPI涨幅集体超标 PAGEREF _Toc280045951 \h 7 贾康称中国考虑引入类似美国的房产税 PAGEREF _Toc280045952 \h 7 发改委可能低估了食用油未来供给紧张的可能 PAGEREF _Toc280045953 \h 7 收入分配改革滞后与通胀令高校毕业生生存艰难 PAGEREF _Toc280045954 \h 7 河北以停电等非常规方式推动钢铁企业兼并重组 PAGEREF _Toc280045955 \h 8 高定价与拉长开发周期成为房企囤盘涨价的普遍手法 PAGEREF _Toc280045956 \h 8 GDP数据显示中国物价涨幅可能超过11% PAGEREF _Toc280045957 \h 8 日本第三季度增长超过预期无助于缓解悲观预期 PAGEREF _Toc280045958 \h 9 每日经济P PAGE 9 〖分析专栏〗 【明年将是一个审慎的开局之年】 中央经济工作会议日前结束。此次会议定下的最新政策基调是：“明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健，审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展，调整经济结构，管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。” 会议提出的明年宏观经济政策的基本格局，还是此前所披露过的：“松财政”配上“稳货币”。首先来看货币政策，在我们看来，虽然名义上是“稳健”，但相对于过去实际上非常宽松的货币政策，明年的稳健实际上将会向偏紧回归。即使实际新增信贷控制在7万亿左右，比过去正常年份要高出不少，但相对于近两年习惯于近10万亿信贷的经济体系来说，不得不学会适应适当收紧的货币环境了。 值得注意的是，“稳健”并不是完全一刀切。中央经济工作会议提出了“总体稳健、调节有度、结构优化”的要求，把好流动性这个总闸门，这就意味着，信贷资金的松或紧是要看结构的，在某些领域可能会依旧资金宽松，但另一些领域则会遭遇资金紧张。对于各级地方和各个产业来说，这就要看如何去往国家政策上去靠了。 再来看财政政策。今年财政政策定调“积极”，意味着明年经济形势在相当程度上将会是财政政策当家。看完官方披露的中央经济工作会议信息，安邦研究人员有一个感觉：政策紧缩的力度不如想象，二是宏观政策显得有些不明快。在我们看来，宏观政策上的谨慎和中庸，实际上显示了中央在复杂不确定的外部环境之下，试图兼顾多个目标的政策意图。 明年中国宏观调控的确要兼顾不同的目标，一方面要保持经济平稳较快增长，加快经济结构调整。但如果经济增长不达到一定速度，结构调整就缺乏空间，甚至很可能会失败；另一方面，要应对不断增大的通胀压力，为经济过热降温，又必须适当紧缩政策。明年宏观形势中，国际经济复苏势头仍是最大的不确定因素之一，而全球经济复苏关系到国际资本的流向、关系到中国的出口形势，