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新一轮债转股风险及防范的措施 　　债转股，从字面上来讲即将债权转换成为股权。可以作为一种有效的债务重组方式。作为不良资产的有效处置的方式之一，债转股在实施初期就体现出其优越性。债转股，同时起到降低企业负债和增加注册资本的效果。债权人参与到企业生产经营当中，成为企业股东。 　　我国历史上经历过数次债转股，其中第一次大规模债转股发生在1999年。当时我国GDP不断下行、通缩步步紧逼，国有企业面临亏损，同时也存在改革的压力。实体经济面临的危机一步步倒逼金融改革。商业银行为寻求不良资产处置出路，同时为实现企业管理体制改革，促使企业管理者重视对经营环境的研究，有针对性的改变经营策略，根据自身发展状况建立起现代企业制度。1999年经国务院批准，先后设立信达、东方、长城、华融四家资产管理公司。其后，我国又进行了数次不良资产剥离。前几次债转股主要是为了商业银行不良资产出表，均体现出较强的政策性色彩，并且均取得了很好的效果，不仅降低了主要国有商业银行账面不良贷款率，而且从实质上减轻了企业债务负担。 　　2016年，《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（以下简称指导意见）的发布，我国自此又将开展新一轮的“债转股”。新一轮债转股的独特之处在允许更多的市场主体参与其中，此次《指导意见》中提到的主体包括：AMC、保险资管和国资投资运营机构等。并且这些主体能够直接参与到转股企业生产经营中。此类主体的