期货交易管理条例2012修订解读-sky2012-12-精品·公开课件.pptVIP

主讲人 沈可吟 2012 年12月 1 期货交易管理条例修订解读 基 本 架 构 法律法规体系 法律—— 全国人大及其常委会 行政法规——国务院 规章规范性文件——证监会 司法解释——高法高检 自律规则——期货交易所+期货业协会 行政法规 期货交易管理条例，国务院2012年9月修改，12月起执行。 规章规范性文件 期货投资者保障基金管理暂行办法 期货交易所管理办法 期货公司管理办法 期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法 期货从业人员管理办法 期货公司金融期货结算业务试行办法 期货公司风险监管指标管理试行办法 证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法 …… …… 司法解释 最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定 自律规则 期货交易所的自律管理规则，中期协的行业自律管理 法 律 期货法尚在制定中，公司法、刑法、行政许可法等 《期货交易管理条例》2007修订回顾 新条例将适用范围从原来的商品期货交易扩大到商品、金融期货； 期货公司被定位为金融企业； 完善风险管理体系和监督管理的要求，建立健全了基础风险预警和管理体系； 规定交易所可以采用分级结算制度； 适当放宽了期货公司的业务范围，即期货公司可以申请经营境内期货经纪、境外期货经纪、期货投资咨询等业务； 新增了关于中间介绍业务的规定； 对类交易所清理整顿提供法律支持：一些大宗商品中远期交易市场开展以标准化合约为交易对象，进行具有明显期货交易特征的交易活动。 根据全国金融工作会议精神，为适应推出原油期货、国债期货等期货业进一步创新、发展的需要，有必要修改完善现行条例的相关规定。 按照行政审批制度改革的要求，总结期货交易和监管的实践经验，有必要对原条例确定的一些具体制度作出调整 《期货交易管理条例》修改的背景 《期货交易管理条例》修改内容 一、关于期货交易的定义 明确了“期货交易”“期货合约”“期权合约”的定义，删去了“变相”期货交易。期货交易核心为“集中交易方式”与“标准化合约”。 二、交易场所　 “未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易场所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。” 三、适应推出原油期货的需要 符合规定条件的境外机构，可以在期货交易所从事特定品种的期货交易； 四、适应推出国债期货交易的需要 删去了禁止非期货公司结算会员参与期货交易，对违反者追究法律责任的规定； 《期货交易管理条例》修改内容 五、行政审批项目取消 金融期货交易所结算会员的结算业务资格； 期货公司变更公司形式； 期货公司变更注册资本、变更5％以上的股权的规定； 期货公司变更境内分支机构营业场所和负责人； 为期货公司提供中间业务的资格； 投资咨询业务许可； 银行业金融机构从事期货保证金存管及期货结算业务的资格； 六、 查处取缔非法期货交易场所，需要由有关地方政府统一负责； 七、 进一步明确期货交易所的“中央对手方”职责 将期货交易所“保证合约的履行”的职责修改为“为期货交易提供集中履约担保”。 八、 有价证券直接作为保证金，仓单修改为标准仓单。 美国衍生品市场的若干借鉴 商品期货逐渐→金融衍生品期货； 单一经纪业务→综合业务； 监管主体由政府主导→交易所主导，期货公司实现自主经营； 投资者结构由散户→到机构； 交易所由会员制→股份制，期货公司未来将成为交易所股东； 期货市场对外开放步伐将加快； 行业监管理念由保护期货行业→保护投资者及市场竞争者； 资管业务开闸，将使财富管理市场新增一股新兴力量； 创新促进期现结合，体现在金融衍生品和资产的结合，境内境外的结合，场内场外的结合上； 期货市场作为国家风险管理工具，尤其是做空杠杆的风险管理功能是其他金融市场无法替代的。 谢谢！