理财产品介绍(精品·公开课件).pptVIP

* * * * * * 理财产品介绍银河证券兰州营业部证券分析师 张 均二00九年七月 内容提要 第一部分：邮政理财产品介绍 第二部分：银行理财产品介绍 第三部分：券商集合理财产品介绍 兰州证券营业部 第一部分 　　　 邮政理财产品介绍 兰州证券营业部 对于邮政所有推出的产品，我们将归属为三个产品系列： 一、“创富”系列二、“天富”系列三、“财富”系列 兰州证券营业部 一、“创富”系列 属于较高风险，较高收益产品，例如FOF产品、金融衍生产品、挂钩黄金、期货产品、以及偏二级市场产品等等，主要面对大中城市的更理性的中高端客户； 兰州证券营业部 一、“创富”系列 1．FOF产品：基金精选产品，也就是Fund of fund，就是大家常说的FOF，从字面上就可以知道这个产品的主要投资方向为证券投资基金。是利用专业机构的能力，为客户挑选最优秀的一批基金，从而达到为投资者获取超越基金平均收益的目的。FOF产品在国内可能还处于起步阶段，在国外已经有比较成熟的运作了，而且近年来呈现较快的发展速度，我们以美国为例，从2001年至2005年FOF规模增长了近8倍，远快于开放式基金的增长速度。 兰州证券营业部 一、“创富”系列 相比投资于单只基金来说，FOF产品的风险较低。为什么这么说呢？大家都知道鸡蛋不要放在一个篮子里的道理，基金本身就是股票的组合，已经达到分散风险的目的，而基金精选又是基金的组合，通过这样的二次组合，风险进一步分散，风险当然就更低了。这也是为什么去年以来银行发行的权益类产品的主流为基金精选产品的原因。 兰州证券营业部 一、“创富”系列 FOF产品的另一个特点就是专家投资，让专家来帮你选好的基金。这两年，证券市场火爆，基金发展的也很快，现在市场上有60家基金管理公司，各种各样的基金快到400只了，基金的资产规模最高的时候达到过3万亿元，一年的时间里翻了三倍。这么快的发展速度，让普通的投资者怎么跟的上？怎么选的过来？非正常的发展速度，带来基金业绩的分化也是必然的。我们的基金研究员做过一个统计，2006年表现最好的30%偏股型基金的平均累计复权净值增长率是表现最差的30%的3.78倍，2007年也有2.29倍。 兰州证券营业部 一、“创富”系列 2．金融衍生产品：是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。 　　这种合约可以是标准化的,也可以是非标准化的。 　　标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格,交易时间,资产特征,交易方式等都是事先标准化的,因此次类合约大多在交易所上市交易。如期货。 　　非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具有很强的灵活性.比如远期协议。 兰州证券营业部 一、“创富”系列 金融衍生产品具有以下几个特点： 　　A.零和博弈.即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称零和。 　　B.高杠杆性.衍生产品的交易采用保证金制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金,维持保证金,并且在交易所交易时采取盯市制度,如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么将收到追加保证金通知,如果投资者没有及时追加保证金,其将被强行平仓。可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点。 兰州证券营业部 一、“创富”系列 金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM事件,信孚银行,国内的有国储铜事件,中航油事件。 兰州证券营业部 二、“天富”系列 属于较低风险，中等收益产品，例如新股型产品、CPPI保护机制产品等等，主要面对各个地域风险偏好相对较弱，但同时追求较高收益的客户； 兰州证券营业部 二、“天富”系列 1．新股型产品：所募集的资金主要通过申购即将发行上市即IPO的新股（俗称打新股），将中签的新股在该股票上市首日或持有一段时间后卖出，由于新股在上市后几乎都会出现较大幅度的溢价。因此“打新”风险较低，收益稳定，一般预期年收益率在5％至10％左右。但需要注意的是，如果市场上“打新”资金过于充裕，中签比例降低，可能会拉低产品的预期收益。 兰州证券营业部 二、“天富”系列 一般来说，“打新股”人民币理财产品的投资期限为半年到一年，这类产品主要通过新股套利，在新股发行空余期，则投资于货币市场基金、短债基金、债券等银行间市场短期投资工具。此外，还有一种打新股的理财产品，投资期限更短。如工行不定期推出的“灵通快线”人民币理财产品，一般5天为一个流程，通过集合个人资金组成信托计划参与申购A股市场公开发行新股，新股上市首日即抛售中签股份，投资人按照认购份额