互联网金融的规范发展研究-南京金融办.PDF

市金融办 “80后”干部读书学习交流体会文章之三 互联网金融的规范发展研究 吴世勇 互联网金融是利用互联网技术、大数据分析技术、移动 通信技术等一系列现代信息科学技术实现资金融通的一种 新型金融服务模式。互联网“开放、平等、协作、分享”的精 神渗透到传统金融业态，对原金融模式产生根本影响及衍生 出来的创新金融服务方式，具备互联网理念和精神的金融服 务模式统称为互联网金融。 2013 年可以被视为我国互联网金融的起步元年，一方面 平安集团、招商银行、国泰君安等传统金融机构依托互联网 加快营销渠道和经营模式的谋划整合。另一方面，阿里巴巴、 腾讯、百度、京东商城等互联网巨头纷纷布局乃至深度切入 金融领域，将我国互联网金融推向阶段性高潮。此外，一大 批民营“草根”互联网金融P2P、众筹融资、第三方支付、金 融产品销售和财富管理等金融信用中介服务新兴机构迅速 崛起，成为传统金融组织体系的有益补充。总体来看，当前 互联网金融的渗透、竞争和强劲发展，已经成为金融市场创 新发展的重要推动力量，并与传统金融形成相互博弈、相互 交叉、共生促进的格局。2014 年，李克强总理在政府工作报 告中提出要“促进互联网金融健康发展”, 这是互联网金融首 次被写入政府工作报告，意味着互联网金融在政府层面上正 式获得了认可。 经过三年时间的快速发展，互联网金融的内涵和外延不 断扩展，行业参与主体、融资规模和投资规模、投资者人数 以及服务对象的覆盖范围迅速扩大。然而，与互联网金融的 快速发展不相协调的是，行业监管的缺位，大量从业主体参 与非法集资，部分企业所有者携款跑路，对行业发展以及普 通投资者利益造成了极大损害。如何规范行业发展，发挥互 联网金融对国民经济的正面作用，成为当前监管层、服务部 门和企业机构亟需共同面对和解决的问题。 一、互联网金融的本质 互联网变革的是金融的服务方式，并没有创造出新的金 融模式，银行借助互联网平台和媒介从事服务以及互联网企 业跨界参与金融服务与传统金融服务相比，其在服务内容、 盈利方式、立足点均在于通过对金融风险的管理与经营，消 除或减少融资与投资过程中的信息不对称，实现投融资双方 的资源对接与资金的优化配置。传统金融机构与互联网金融 机构，其存在的价值均在于通过对风险的经营管理实现其经 济价值。二者均未脱离风险与预期收益成正比的基本金融规 律。互联网金融也没有消除金融的固有风险，围绕互联网的 创新也同样要遵守金融规律，即所有从事金融业的企业都必 须把风险控制作为立身之本。 另一方面，互联网本身所固有的“开放、平等、协作、分 享”特征，使互联网金融有了与传统金融不同的自身特色。主 要体现在四个方面： 一是去中介化特征。互联网精神的核心是平等、开放、 共享、自由选择和去中心化。互联网金融体现了普通大众和 平台模式对金融的参与。那些以往只有通过中介机构才能完 成的金融交易，借助互联网平台瞬间即可完成交易。互联网 金融在弱化了专业要求，简化了交易和分工，结果是降低了 金融交易成本。 二是信息有效性特征。互联网金融却能够降低信息不对 称程度，甚至解决信息不对称问题。一方面，互联网金融具 有很强的信息创造功能，提高了金融信息的有效性 另一方; 面，互联网平台必须公开交易双方的信息才能完成交易，降 低了信息不对称程度。对于金融消费者来说，道德风险大大 降低。 三是小众市场特征。互联网金融所提供和满足的正是传 统金融无法覆盖的碎片化需求，因此具有利基市场的长尾需 求特征。 四是可获得性特征。互联网金融弥补了传统金融的不足， 拓展了传统金融模式下的市场边界。首先，互联网金融通过 互联网平台完成的交易节约了交易双方的信息成本、搜寻成 本和合约成本，降低了金融消费者的综合成本和机构运营成 本; 其次，由于互联网金融采用水平分工模式，互联网金融 机构没有复杂的机构设置，决策灵活有效，从根本上克服了 传统金融的低效率问题，也可以说互联网金融具有普惠金融 特征。 二、我国互联网金融发展情况及存在的问题 目前，通过互联网能够实现一整套的综合金融服务，如 提供多种金融产品（资产类、权益类、份额类、项目类等）， 多种金融业务 （ 、众筹等），多种交易模式（发 P2P/P2C/P2B