我国财富管理场分析.pdfVIP

我国财富管理市场分析 一、我国财富管理市场发展现状 我国财富管理行业起步较晚，目前国内财富管理业务还处在相对初级的发展阶段。根 据国家统计局数据显示，2016 年我国 M2 （货币和准货币）总量 155 万亿元，较 2011 年 的 万亿元增长 ，虽然近 年 增长速度呈缓慢下降趋势，但增长率维持 85 82.4% 5 M2 11% 以上，投中研究院预测，2020 年我国居民可支配收入总量将超过 200 万亿元，而目前财富 管理规模远低于我国居民可支配收入总量，还有较大市场空间。 2016 年是中国财富管理行业发展历程中的一道分水岭，在经历了较长时间的 “野蛮生 长期”后，中国财富管理行业监管日益加强，2016 年被业内人士称为财富管理的 “规范元 年”。 年 月 日，中国基金业协会发布 《私募投资基金募集行为管理办法》（简称 2016 4 15 “私募新规”），并于 年 月 日正式实施，规定 “私募基金管理人委托未取得基 2016 7 15 金销售业务资格的机构募集私募基金的，中国基金业协会不予办理私募基金备案业务。”私 募新规的出台旨在规范私募机构募集行为，短期可能会带来私募行业及财富管理行业的阵痛， 但从长期来看监管趋严对于私募行业和财富管理行业规范发展是利好。 二、我国财富管理市场发展趋势预测 根据瑞信数据显示，目前中国家庭财富全球排名第三，仅次于美国和日本。人均财富 增长强劲，在 2000 到 2016 年间，中国人均财富从 5670 美元增长到 22864 美元。由于 2015 年房地产投资回报优于股票，2016 年房产在非金融资产中的占比为 53%，较 2015 年上升 ；人均债务为 美元，总占比 ，近几年呈上升趋势。 3% 2100 8% 中国财富管理行业处在快速发展阶段，基于当前国内财富管理行业发展现状的判断， 未来可能出现以下发展趋势： 1.行业面临洗牌，优胜劣汰步伐加快 2016 年出台的私募新规对于财富管理行业是一次大洗牌，随着监管的严格执行，从业 人员无证、机构实力较弱、牌照不齐的财富管理机构都会受到一定冲击，甚至惨遭淘汰；对 于实力较强、牌照齐全、规范运营的财富管理机构而言，由于整个市场规模并没有因为监管 趋严而缩水，幸存的财富管理机构反而能获得更多的发展机会。 2.加速布局海外资产 2016 年 “资产荒”仍在延续，国内优质资产较少。随着美联储加息、人民币加入SDR （ ，特别提款权）货币篮子，配置海外资产更加便利。目前我国居民海 Special Drawing Right 外资产配置比例较低，未来存在较大发展空间，个人投资者倾向借助有海外投资背景和经验 的机构来实现海外资产配置。目前国内已有一些财富管理公司已经开始着手海外资产布局， 未来这一趋势还将在更大范围内延续。 3.财富管理与资产管理业务协同发展 目前国内规模较大的财富管理公司如诺亚财富、宜信财富、钜派投资等，采取的都是财 富管理和资产管理混合的业务模式，将服务者角色和产品供应者角色相结合，未来可能会有 更多财富管理机构积极向资产管理产业链上游拓展，推动财富管理与资产管理业务协同发展， 完善自身产品线。 4.智能投顾 智能投顾是指利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，并结合投资者的风险承 受水平、财务状况、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，为其提供多元化、自动化、个 性化的智能理财服务。随着居民可支配收入的增加，客户对金融理财产品的需求提高，同时 互联网技术的发展，使得国内投资者对网络的接受程度越来越高。智能投顾较传统投资顾问 的管理咨询费率更低，能降低雇佣投资顾问的人力成本；智能投顾“去人工化”的特点使得 更多投资者有机会享受过去仅提供给少数客户的理财服务。虽然目前国内还不具备全面推广 智能投顾的条件，但智能投顾未来可能在财富管理领域有更多的应用。 三、 国内活跃财富管理机构发展状况 （一）国内财富管理发展格局 根据胡润研究院发布数据显示，中国高净值人群在地域