重点推荐广东鸿图201509.pptx

重点推荐：广东鸿图002101——大股东变更蕴藏机遇 崔书田 投资部2015.09核心逻辑投资要点①大股东变更，动作频频。粤科金融集团通过二级市场增持，跃升为第一大股东，目前已控制董事会，通过“为上市公司培育项目、员工持股计划”等议案。意欲明显。②粤科集团资产证券化预期。集团资产包括风险投资、小额贷款、融资担保、融资租赁、创业孵化、P2P平台等，截至2015年中期，净资产40.5亿元，总资产72亿元。2015年上半年实现归母净利润4亿元。③受益轻量化趋势，主业稳健增长。汽车节能背景下，轻量化推动铝合金部件市场扩张。公司正逐渐拓展毛利率更高的结构件、新能源汽车部件客户，产能同步扩张。盈利预测：预计2015-17年EPS分别为0.68、0.85、1.02元，现价16.72元，对应PE为24、20、16倍。估值不贵，市值偏小，向上弹性很大，给予“买入”评级。风险提示：国改力度低于预期，大股东与二股东关系不能理顺，配股事项的不确定性。投资要点1、公司简介主营铝制零部件投资要点华南地区规模最大的精密铝合金压铸件生产企业。汽车类业务占主导，产品包括变速箱壳体、发动机支架、油底壳、离合器壳体、缸盖罩等。客户包括北美通用、上海通用、东风日产、东风本田、广汽乘用车、康明斯等。二级供应商。通讯类产品包括散热器、冷却器、框体、下壳体等。近几年业绩波动投资要点2012年，受钓鱼岛事件影响，日系车订单锐