中国畜牧业国际并购现状及对策.PDFVIP

2014年第50卷第20期 Featured survey·新顽点 中国畜牧业国际并购现状及对策 ——以双汇并购案为例 谢宏”，王思思1，李鹏2 (1．浙江工商大学工商管理学院，浙江杭州310018； 2．浙江工商大学财会学院，浙江杭州 310018) 摘要：跨国并购的浪潮始于20世纪90年代，目前已经渗透到全球各个行业。畜牧业作为影响国民食品安全的 主要行业也开始加入了这次浪潮。这不仅是大势所趋，同样也是企业发展的需要，以及政府政策的导向。本文认 为，畜牧业在国际并购中面临与其他行业较大的差异，这是由行业属性决定的。中国畜牧业并购活动的现状仍以 国内并购为主，真正能走出国门展开成功并购的企业并不多。双汇收购美国史密斯菲尔德(SFD)的并购案例运用 了较多的国际并购经验和杠杆效应，值得深入研究。本文提出，畜牧业资源和市场分布的不均衡性带来了潜在的 国际并购压力和机遇，并购过程的展开和技术安排都需要充分考虑产业链的国际合作效应，应充分挖掘参与各方 在资本、市场、技术、管理和并购技术等方面的潜在实力，才能最终取得整合阶段和整个并购案的成功。 关键词：畜牧业；跨国并购；双汇；sFD 中图分类号：F306 文献标识码：A 发达市场经济体的经验显示，随着区域经济的 最大的猪肉供应商。中国畜牧业大力开展国际并购 周期性波动以及行业的价值链演进，并购活动成为 并不是简单的规模扩张，而是产业发展需求和经济 企业突破资源和市场边界限制、获得战略性扩张的 环境影响所引发的，还得到了政府的支持和鼓励。 最重要手段。在经济和行业处在周期低谷时，大型 但是，中国畜牧企业在面对是否应当展开国际并购、 跨国并购活动反而显得更为激烈。跨国并购为中国 如何并购、如何评价并购绩效等方面的问题时，相关 企业在资源配置、市场份额、技术获取等方面带来了 的理论准备和操作经验不足。考虑到国际并购案值 全球化的视野和渠道，人民币升值也带来了海外购 动辄数十亿元，中国畜牧企业的竞争力水平和抗风 买力提升的机遇，越来越多的中国企业开始实施跨 险能力相对较弱。因此，有必要对中国畜牧业的国 国并购。与此同时，中国畜牧业也开始出现大量跨 际并购问题展开讨论，并对已有的并购案例进行深 国投资和并购案例。2013年，最著名的收购案是双入分析。 汇以7l亿美元收购美国史密斯菲尔德，创下中国民 1 中国畜牧业展开国际并购的需求分析 营企业海外收购金额的最高纪录，并一举成为全球 1．1 畜牧业资源分布和发展水平差异引发国际并 作者简介：谢宏(1973一)，男，湖南益阳人，副教授，硕士生导师， 博士，研究方向为企业战略，Email：mcko国126．com 购需求 +通讯作者 畜牧业的发展主要围绕世界草地资源分布的区 中固耄教东急囝 万方数据 颖顽点-Fea{ured survey 域而展开。发达国家畜牧业已经发展到集约化生 产、技术领先、监管体系完善、制度严格的水平，但 于鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意 同时企业竞争压力大、市场相对饱和…。对于发达国 见》，其中提出“我国将完善对民营企业境外投资的 家而言，中国市场是国际畜牧企业确定的战略性目 政策支持，简化和规范对民营企业境外投资的管 标市场。相比而言，