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- 2018-11-23 发布于湖北
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0105012欧式期权的预期估价方法跟其投资决策
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欧式期权的主观预期估价方法及投资决策*
*国家杰出青年基金和教育部跨世纪人才基金资助项目
秦学志**
** 秦学志,1965年出生,博士后,副教授。主要研究方向:金融工程、系统工程。Email:qinxz0994@
(上海交通大学管理学院,200030)
摘要 考虑投资者对股票价格的推断或权衡等主观因素,给出欧式期权的主观预期估价及投资决策方法。方法的建立无需特别设定假设条件,且计算公式十分简单。
关键词 期权 定价 投资 决策
1 引言
标准的Black-Scholes 欧式期权定价模型是建立在一系列的假设条件基础上的,如,市场无摩擦性假设,标的股票价格变化服从对数正态分布等。假设在时刻股票价格为,,为期权执行日,时指定的期权执行价格为,则Black-Scholes欧式看涨期权定价公式为[1]
(1)
其中,,为股票预期收益的方差,为利率,为标准正态分布的概率分布函数,为期望值算子。
为克服标准Black-
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