8长期投资决策.pptVIP

第1节 投资概念及投资决策过程 第2节 货币的时间价值 第3节 现金流量的估计 第4节 资金成本的估计 第5节 投资方案的评价方法 第6节 投资决策原理和方法的应用 第1节  投资概念及投资决策过程 投资概念及其决策过程 投资概念：当前的一种支出，能在以后较长时间内带来效益。 投资决策的特点：1. 要计算货币的时间价值2. 要考虑风险 投资决策过程：1. 提出投资方案2. 估计有关数据3. 评估方案并择优4. 实施和监控 第2节 货币的时间价值 例8 — 1 李四在8年后能收到1 700元钱，假定资金市场上贴现率为8%，问这笔钱的现值是多少? 解：已知Sn=1 700元，i=8%，n=8 代入上式，得 即8年后的1 700元，相当于现在的918.42元(现值)。 这个计算过程可见图8—1（P-270） 如果贴现率为9%，问公司为了获得这一机会，现在最多愿意支付多少? 解：这是一个不均匀的现金流系列，它的总现值就是该公司现在最多愿意付出的价值，它等于每年现金流量现值之和。其计算过程见表8—3。 [例8—3] 假如希望在3年内，每年年末能从银行取出1 000元，年利率为4%。问：我现在存入的款额应为多少? 解：从表8—4中可以查到，贴现率为4%，年数为3的总现值系数