利率期货与衍生品.pptVIP

第八章 利率期货及衍生品 利率期货诞生于20世纪70年代中期，是金融期货的重要组成部分，在全球期货市场占有较大份额。 第一节 利率期货及其价格影响因素 一、利率期货及其分类 （一）什么是利率期货 利率期货(Interest Rate Futures)是指以利率类金融工具为标的物的期货合约。利率期货合约的买卖称为利率期货交易。投资者可以利用利率期货管理和对冲利率波动所引起的风险。 利率期货合约的标的是利率类金融工具。下面对几种与利率期货相关的标的作简单介绍。 1 欧洲美元(Eurodollar)。欧洲美元是指美国境外金融机构的美元存款和美元贷款。因为这种境外美元存贷业务开始于欧洲，所以称为欧洲美元。欧洲美元不受美国政府监管，不须提供存款准备，不受资本流动限制。 2 欧元银行间拆放利率(Euro Interbank Offered Rate, Euribor )。欧元银行间拆放利率(Euribor)是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆放利率，自1999年1月开始使用。欧元银行间拆放利率有隔夜、1周、2周、3周、1-12个月等各种不同期限的利率，最长的欧元银行间拆放利率期限为1年。欧元银行间拆放利率的确定方法类似伦敦银行间拆放利率(Libor)，它是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为欧洲中部时间的上午11时，以365日为1年计息。 3 国债 短期国债是指偿还期限