中证财富大盘指数介绍.pptVIP

* 市场应用—业绩基准 在2009年，内地新发67只中国A股股票型基金中，有53只使用中证管理的指数作为业绩基准，资产占比近80%。 类别 业绩基准 跟踪资产（亿元人民币） 中证系列 147 6413.44 上证系列 38 1593.71 合计 185 8007.15 数据截止到2009年12月底 * 市场应用—投资标的 截至2009年12月底，在内地市场，以中证管理指数为标的的指数基金（含ETF）市场占比为82.58%，资产规模占全部指数基金（含ETF）的91.62％。 指数 指数基金 ETF 跟踪资产（亿元人民币） 中证系列 28 8 1764 上证系列 4 11 915 其他指数提供商指数 6 5 245 合计 38 24 2924 数据截止到2009年12月底 策略指数首席设计师介绍 首席指数设计师：陈龙先生 上海交通大学工学学士；复旦大学经济学硕士 2005-2006，上海期货交易所，股指期货研究开发小组；钢铁期货研究开发小组； 2006年进入中证指数有限公司，担任策略指数研发首席设计师。中证指数公司为上海证券交易所与深圳证券交易所于2006年9月共同成立的指数公司，旨在为市场提供基准和投资标的，公司所属沪深300为中国首支股指期货产品的标的指数。 已开发的指数有中证锐联基本面50指数，中证财富大盘指数，中证南方小康指数。 即将推出的指数：中证锐联基本面后续指数系列；中证香港基本面指数；深圳基本面指数系列；上证基本面指数谢列；中证财富中小盘指数系列。 谢谢！ * * * * * * 中国财富300强-中证财富大盘指数 中证指数有限公司 2010年03月10日 南京 * 主要内容 全球股票指数发展趋势 中证财富大盘开发背景及编制方法 中证财富大盘指数基本统计特征 中证指数简介 第一部分全球股票指数发展趋势 返回主要内容 * 国际指数发展趋势 近年来，国际上指数化投资飞速膨胀。截至09年底，全球ETF数量超过1800只，资产规模近9千亿美元，创历史新高。 Source: Morgan Stanley Investment Strategies 与指数化投资的飞速发展相适 应，股票指数数量也随之高速增长，新的指数方法与指数类型不断出现。 选样方法更加灵活：主题指数、策略指数 加权方式推陈出新：非市值加权-等权重、基本面加权、股息率加权 * 市值加权的不足 市值加权中股票的市值大小决定了其在指数中权重的大小，有如下不足： “高配高估股票，低配低估股票”，当股票价格上涨，股票在市值加权指数中的权重将会变大，反之亦然。产生所谓的“高买低卖”现象。 出现行业泡沫时，市值加权指数往往在个别行业上有过大权重，使指数面临较大的行业风险。 1999年的如在1999年信息技术泡沫时期，信息技术行业在标普500中的权重达到了29.2%，比1998年末增加了12%，到2000年末，随着信息技术泡沫的破灭，信息技术的权重又迅速下降到了21.2%。还有最近的金融危机，与危机之前相比，金融行业在标普500中的权重也出现了急剧的下降。 * 非市值加权方式的创新 加权方式的创新 研究发现，切断样本权重与其股价之间的联系有助于获得更好的回报率或风险调整收益 从而希望通过加权方式的改变获得超过市值加权指数的超额收益成为加权方式不断创新的源动力，并由此诞生了许多采用非市值加权方式的新指数 非市值加权指数已形成完整的指数体系 主要的非市值加权方式 基本面财务指标加权：RAFI（2005）, GWA（2005） 等权重：SP（2003） 股息/股息率加权：Dow Jones（2003） 其它非市值加权方式：风格加权、流动性加权、市盈率加权等 * 非市值加权指数的表现-举例RAFI 实证发现基本面加权指数确实能获得超过超过市值加权指数的回报。 * 全球主要非市值加权指数-基本面财务指标加权 FTSE RAFI基本面系列指数（59只） 基本方法：以基本面财务指标(销售收入、现金流/净利润、分红、净资产)选择样本股，并依据基本面指标设计指数权重 主要指数系列 美国系列（18只）：规模系列、行业系列 发达国家系列（28只）：规模系列、国别系列 欧洲地区系列（6只）：规模类、区域类 亚太系列（2只）：规模系列 其它概念类：金砖四国指数、新兴市场指数等 GWA财富配置系列指数（21只） 基本方法：直接根据上市公司创造财富的能力大小（净利润、现金流和净资产）对现有指数样本重新分配权重 国别/区域系列 Wisdomtree系列指数（earnings系列和dividends系列） * 主要非市值加权指数的应用 在指数资源日益稀缺的情况下，许多非市值加权指数很快就被开发成了指数基金与ETF产品，有的还被开发成了衍生产品，成为指数产业中的一只重要力量 截止