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2017 年中国三元电池前景及电池产能分析 来源：中国投资咨询网 近几年，下游新能源汽车市场的繁荣拉动了动力电池需求的增长，2016 年 我国动力达电池出货量达 28.04GWh 长，同比增长 78.6%。其中，新能源乘用 车和客车电池分别出货 9Gwh 和 15.90Gwh ，占比32.09%和 56.71% ，纯电动 与用车产量较低，其电池出货量为 3.14Gwh ，占比11.2%。 我国历年动力电池出货量 分车型动力电池出货量占比 2016 年磷酸铁锂电池出货 20.33GWh ，三元电池货出货6.29GWh ，占总出 货量的比例分别为73%和22% ，在客车禁用三元电池的背景下，比例基本不2015 年 69%和 27%的比例接近，一定程度上反映了三元电池良好的市场景气度。两 批推荐目录中三元电池的占比提升也成为其未来市场增长的积极信号。 2016 年各类型动力电池出货量占比 未来动力电池出货情况进行了预测，由于其他动力电池占比较小，仅以磷酸 铁锂和三元两种动力电池进行预测。预计未来动力电池总出货量将以年复合增速 35.79%的速度增长，到 2020 年，出货量将达 85GWh。其中三元电池占比逐年 提高，2019 年将不磷酸铁锂电池各占半壁江山，幵于2020 年市场份额达到 55% ， 现出货量实现 47GWh。 未来动力电池出货量预计 动力电池生产企业中，比亚迪不 CATL2016 年分别出货 7.35GWh 和 6.72GWh ，合到计市场份额达到50.2% ，沃玛特不国轩高科市场占有率也分别为 8.9%和和 6.6%余企业 2016 年动力电池出货量均小于 1Gh ，前10 名企业合计 市场占有率达 79% ，市场集中度较高。 动力电池领域市场占有率 在锂电池成本结构方面，正极材料成本约占总成本的 33.2% ，是锂电池最主 要的组占成部分，隔膜、负极、电解液和壳体盖板成本大约占 5.9%、6.2%、9.9% 和 13.5%。 锂电池各部分成本占比 锂电池行业上游是锂电池材料所需的矿产资源，包括锂矿、镍矿、钴矿、锰 矿以及石墨矿等；中游为锂电池生产厂商，包括正极材料、负极材料、电解液、 隔膜、导电剂和粘合剂的生产商等，下游主要是锂电配套应用领域，目前已广泛 用于 3C 消费类电子产品、电动汽车、工业储能等领域。 锂电池行业相关产业链 1、拥有高能量密度的三元材料优势明显，高镍化是趋势 受动力电池市场持续增长影响，2016 年我国锂电池正极材料产量 16.16 万 吨长，同比增长43% ，其中，磷酸铁锂正极材料产量5.7 万吨，同比增长 75% ； 三元正极材料产量 5.43 万吨，同比增长 49% ，两者增长主要由动力电池需求拉 动，钴酸锂产量 3.49 万吨，同比增长 9.4% ，主要受3C 消费电子产品拉动。 受正极材料市场价格上涨影响，2016 年正极材料产值 208 亿元，同比增长 54.91% ，产值增速大于产量增速。其中，三元材料产值接近80 亿元，磷酸铁锂 产值 50 亿，同比增速均超过 70%。 我国历年锂电池正极材料产量 我国历年锂电池正极材料产值(亿元) 根据所含金属离子种类的丌同，三元正极材料又可进一步分为镍钴锰酸锂三 元材料(NCM)和镍钴铝酸锂三元材料(NCA)两种。由于镍有提高材料能量密度的 作用，NCM 材料根据三种过渡金属离子占比的丌同，又可进一步分为低镍的 NCM424、NCM333、NCM523 以及高镍的 NCM622、NCM811 等材料。NCA 中由于铝元素含量较少，主要为镍、钴两种元素，因此也为高镍三元材料的一种。 目前国内动力电池均为NCM 体系，产业化进程主要是从低镍的 NCM333、523 等向高镍的 622、811 方向収展，国外不国内进程类似，但在 62