金融市场学经典课件三章——债券市场.pptVIP

债券市场 学习目标 债券概述 债券的发行市场与流通市场 国家信用与政府债券市场 商业信用与公司债券市场 债券概述 债券(Bonds)是政府、金融机构、工商企业等机构向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并承诺按一定的利率支付利息及按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下特征： 偿还性：到期需还本付息 流通性：在到期前可在流通市场上自由转让 安全性：通常有固定利率，收益稳定。且在企业破产时享有优先于股票的对企业剩余资产的索取权 收益性：利息收入；投机收入 债券的分类与主要债券类型 按发行主体不同：政府债券、企业债券和金融债券 按利息支付方式：附息债券和贴息债券 按有无担保：信用债券和担保债券 按筹集资金方法：公募债券和私募债券 可转换公司债券 是一种可以在特定时间，按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼有债券和股票的特性，具体体现在： 债权性：有规定的利率和期限，投资者可选择持有债券到期，并收取利息 股权性：在转换成股票后，原债券持有人由债权人变为公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配 可转换性：转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权，是可转换债券的重要标志。 回售性：可转换债券的投资者可享有将债券回售给发行人的权利。 由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率。 固定利率债券和浮动