2017年2月10日鲁证期货晨会纪要.docx.docxVIP

PAGE \* MERGEFORMAT2 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 TIME \@ "yyyy'年'M'月'd'日'" 2017年2月10日 TIME \@ "yyyy'年'M'月'd'日'" 2017年2月10日 客服电话：400-618-6767 研究咨询电话：0531公司网址： 微信公众共号：lzqyjs 微信服务号：lzqyfwh 晨 会 纪 要 晨 会 纪 要 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 宏观 　 北京多家银行首套房利率上调至九折;20余省份设定国企混改时间表 六大垄断领域继续向民资放开;新财长上任百日改革思路渐显 首次调研提醒地方债风险;前瞻金融工作会议：金融监管体制改革或将成为重头戏;证监会部署券商专项检查 规范并购业务;隔夜外盘：美股三大股指齐创收盘新高 欧股收涨美元. 股指期货 　 周四A股主要指数早盘冲高后高位震荡，放量上涨。盘面上和行业板块普涨，基建、建材、造纸和环境保护等板块领涨，且以上板块基于利好消息表现出较好的上涨持续性。期指跟随现指延续涨势，不过走势和现指基本接近，另外除了IH延续明显的增仓和放量趋势外，IF和IC均小幅减仓和缩量，期指更显谨慎。技术上，沪指已经突破60日线的强压力位，创业板指虽然30日线承压，但MACD、KDJ和RSI等指标则均处于多头趋势。消息面上，隔夜欧美股市收涨，美股再创新高，国内则消息面平静。 结论：反弹趋势将延续，期指逢低做多，勿追多。 国债期货 　 中国央行周四（2月9日）公告称，随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平，为保持银行体系流动性基本稳定，今日暂不开展公开市场逆回购操作。这也是逆回购操作连续第五日暂停；据此计算，公开市场单日净回笼1,500亿元人民币。这些流动性大多是基于节前需求所投放，现在回笼对市场流动性影响有限，故货币市场利率较为平稳。当日银行间现券收益率大幅下行，10年期国开活跃券160213收益率下行5.72bp报4.1125%；10年期国债活跃券160023收益率下行4.48bp报3.400%。国债期货高开高走，以大幅上涨收盘，T1706主力合约5日均线已掉头，且站上10日均线，目前处于杀空头行情，技术上看反弹将要继续。 结论：短多继续持有。 　 　 棉花 　 美国农业部报告，整体中性偏多。出口报告：外围市场需求强劲，美棉装运创新高；2月供需报告：下调全球期末库存17万吨，对全球略偏多，但上调中国产量11万吨，偏利空国内。出口周报：春节周（1.27-2.2），美棉出口签约量减少，转运量创年度新高。美陆地棉净签约47196吨，较上周减少36%，较近4周减少39%，减少主要源于中国。装运量102535吨，创年度新高，较前周增长29%，较近四周增79%。当周中国签约255吨，转运22158吨。中国签约占比大幅下降，但总体签约量仍处于高位，说明外围市场对美棉需求强劲。USDA 2月份全球棉花供需预测报告：产量方面，上调全球产量2万吨至2295万吨，上调中国11万吨至490万吨，下调巴基斯坦4万吨至168万吨；消费方面，上调全球消费量17万吨至2450万吨，其中孟加拉国上调5万吨至146万吨，印度上调11万吨至517万吨；期末库存方面，全球下调17万吨至1957万吨，印度下调11万吨，中国上调11万吨，美国下调4万吨。国内即将迎来抛储，外棉走势对基准价影响较大，从而影响纺企补库节奏，一旦外棉上涨拉动抛储基准价纺企将提前启动补库，如果外棉继续回调则纺企或维持库存等待抛储，目前看尚处于观望等待。 美国农业部报告整体中性利多，外棉强势或拉高国内抛储基准价，推动纺企补库提前启动，操作上建议多单持有，关注外棉走势。 白糖 　 隔夜ice原糖收跌，03合约收盘报20.65美分/磅，跌0.11美分。市场缺乏更为有利的消息推动糖价上行。昨晚美国农业部公布2月供需报告显示，美国16/17榨季糖库存与使用比预估14.8%,低于1月预估值15.4%，也低于15/16年度的17%。国内方面糖价昨日跟随大宗商品波动，尾盘下破6900后，昨晚在6900附近运行，多空争夺6900的战役打开。从技术上看，如若有效跌破，则短期技术上下行压力增强。从基本面看，当前压榨高峰期下，糖价上涨相对困难，需求动力不足，市场糖源众多，供应压力大，1月底累计生产的工业库存高于去年同期34万吨，外加节前投放的25万吨国储糖及还有还未销售陈糖等等供应不支持糖价上