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1 63 第二节 股票的性质与特征 附：认股权证的定价 1.除权日（ex-right date)前 C0-(RN+S)=R 所以，R= （C0-S）/（N+1） 2.除权日后 Ce-(RN+S)=0 所以，R= （Ce-S）/N C0 ：含权股价； Ce：除权股价；R：认股权价格；N：购买1股新股所需认股权数；S：新股认购价格。 64 第三节 股票的分类 返回 一、按是否记名分类 股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票。 65 第三节 股票的分类 1．记名股票 记名股票是将股东姓名或名称记载于股票票面并同时载于公司股东名册的股票。 记名股票所包含的股东权益归属于记名股东，只有记名股东或其正式委托授权的代理人，才能行使记名股票所代表的股东权。 一般地，记名股票的转让，是采取背书转让和交付股份证书即股票的形式。记名股票的转让必须办理股票过户登记手续。 66 第三节 股票的分类 在大多数国家，除了对于特定情况的股票要求记名外，一般不对股份有限公司发行的股票做记名或不记名的限制。目前，美国、英国、日本等国的股份公司所发行的股票多为记名股票；在德国、法国等一些国家则多为不记名股票。 我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票必须为记名股票，对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为不记名股票。（为什么？） 67 第三节 股票的分类 2．不记名股票 不记名股票也称无记名股票。是指在股票票面不记载股东姓名或名称、也不将其载入公司名册的股票。 不记名股票的持有者转让股票，不需要办理过户手续，比记名股票更加自由、方便流通，从而成为一种较为普遍的股票形式。 68 第三节 股票的分类 二、按有无面值分类 1．有面值股股票 有面值股股票也称有面额股票，它是指在股票的票面记载一定金额即票面价值的股票。有面值股股票的票面金额等于资本总额除以股份数。 对于有面值股股票的票面金额，许多国家公司法都规定了最低股面金额，如日本规定最低票面价值为50日元；但美、英、意等未对此作规定。 我国的《公司法》、《证券法》对此均未作出明确规定，但实际上通常为1元人民币。 69 第三节 股票的分类 有面值股股票的发行，原则上应当与股票票面金额一致，但法律也允许以高于票面金额的价值予以流通发行，但一般不允许低于票面金额的价格予以折价发行。我国的《公司法》明确规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不能低于票面金额。 早期的股票基本上都是有面值股股票，并为各国公司立法所确认。现代各国股份有限公司所发行的股票也仍以有面值者居多。 70 第三节 股票的分类 2．无面值股股票 无面值股股票也称无面额股票，指在股票的票面不载明具体金额即票面价值的股票。这种股票是在股票票面上标明其在公司具体总额中所占的比例，因此，也称为比例股票。 在股份有限公司资产增减变化中，无面值股股票所代表的在公司资本总额中的比例不变，但其代表的实际资产数额则会发生同向的增减变化。 71 第三节 股票的分类 无面值股股票与有面值股股票相比较，并没有实质内容的不同，二者都代表了股东对公司资本总额的投资比例，股东享有同等的股东权。 无面值股股票源于美国，但目前多数国家的公司法不允许股份有限公司发行无面值股股票。 72 第三节 股票的分类 三、按股权特点分类 1．普通股股票 普通股股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制，股东享有平等权利，并随公司利润的大小而分取相应的股息、红利的股票。普通股股票是股份有限公司最重要的股票种类。设立股份有限公司时最初发行的股票是普通股股票，其发行量最大，通过发行普通股股票所筹集的总量构成了股份有限公司股本的基础，因此，普通股股东也便成为股份有限公司的基本股东。 73 第三节 股票的分类 普通股的股权特点。 （1）股份有限公司的经营参与权。 一般地，股东大会每年或多半年召开一次； 绝大多数股份公司采取“一股一票制”，持股份额越多表决权越多。 普通股股东可直接出席股东大会来行使表决权，也可以委托代理人出席股东大会代为行使表决权。 74 第三节 股票的分类 普通股的投票方法有两种，一是多数投票制，一是累进投票制： ——多数投票制，又叫普通投票制、直接投票制。 ——累进投票制，是针对多数投票制的弊端，为保障多数小股东的利益而采用的投票方法。 阅读：累进投票制与多数投票制 7