计算机财务管理（第四版）4-筹资决策：贷款好还是租赁好的决策方案-S.ppt

租赁筹资的优缺点 优点 迅速获得所需资产 限制较少 避免设备过时风险 降低还款压力 税收利益 缺点 成本高 租赁付款方式 选择先付，后付 设备 租赁什么设备 利率 讨价还价利率 时间 租赁期限，每年付款次数 融资租赁租金应该考虑的因素 每期付款额 年金－等额的现金流 问题： 如何计算现金流量？ 租赁成本总现值？ 租赁设备的选择 租赁的付款方式：先付/后付 租赁期限：1-5 每期付款次数：1-4 租赁利率：8%-20% 每期租金的计算 承租单位与租赁公司商定的租金支付方式为后付等额租金： 根据 PV ＝A(1+I)-1 ＋ A(1+I)-2 +···+ A(1+I)-n 求得租金A 承租单位与租赁公司商定的租金支付方式为先付等额租金： 根据 PV＝A＋A(1+I)-1 ＋ A(1+I)-2 +···+ A(1+I)-(n-1) 求得租金A 考虑货币时间价值时，还应该计算出租赁成本总现值 现值 当一个因素发生变化， 将对影响很多因素变化， 终值导致结果的变化 建立租赁决策分析模型 租赁价目表的获取 每期应付租金的确立问题 租赁摊销分析表建立 动态模型的设计问题 通过网络获取租赁价目表 WWW / WAN 浏览器 租赁公司 租赁价目表获取的具体方法 公司1租赁价目表 公司2租赁价目表 公司n租赁价目表 web 数据库 导入文本 每期应付租金的确立问题 逻辑判断函数IF()函数解决先付和后付年金的问题 语法：IF(logical_test,Value_if_true,Value_if_false) 功能： 用来判断某一条件(logical_test)是否成立， 以继续进行其它的处理或显示某一特点条件下的 结果。当条件表达式(logical_test)的值为真(TRUE)时,返回 Value_if_true值；相反，当条件表达式(logical_test)的值为假(FALSE)时,返回 Value_if_false值。 每期应付租金的确立问题 每期应付租金 = IF(支付租金方法=“先付”， ABS(PMT(租赁年利率/每年付款次数，总付款期数，租金，0,1))， ABS(PMT(租赁年利率/每年付款次数，总付款期数，租金))) 租赁摊销分析表建立 动态模型的调整项目设计 建立租赁设备动态选择项目 建立利率动态调整项目 同学们思考： 这种方法可以解决企业管理的哪些问题？ 应用－承接装修工程 第四讲 融资决策：贷款还是租赁的融资决策与案例分析 Topics: 筹资来源与筹资渠道 筹资决策的基本理论－现金流量的时间价值 贷款决策动态模型设计与案例分析 租赁融资与动态决策模型设计 贷款筹资与租赁融资的对比分析 Case analysis: 影响融资决策的关键因素分析 动态决策模型设计的关键问题，数据获取，限制条件 Group Discuss: 综合案例分析与讨论 Group presentation：博弈：租房好还是买房好 对比分析 贷款每期偿还额 租赁每期偿还额 对比分析 租赁成本总现值 贷款成本总现值 对比分析 贷款节约 3.8万 每期偿还额50.3万 每期偿还额 52.8万 租赁成本 总现值148.8万 贷款成本 总现值145万 租赁与贷款哪项筹资方式更好 小组作业 租房好还是买房好？ 正方：买房 反方：租房 Group presentation：博弈：租房好还是买房好 * * * * . * . * Let抯 look at corporate travel reservations as an example. With e-Travelfrom Oracle, you can save 15-20% of travel costs. How? As this slide shows, you save money on booking costs because you no longer require the services of an agent to process reservations. Additionally, you save money because corporate travelers now have more information about low-priced itineraries. With a phone-based reservation system, it抯 not practical to expect travelers to review more than one or