钟朋荣讲义-企业战略培训资料.pptVIP

战略性私募的意义 1、战略投资人的市场网络、产业经验和战 略资源，可以帮助企业迅速成长 2、可以产生立竿见影的协同效应 3、战略投资人一般都追求长期效益 谁是最佳战略投资人 1、全球领先的产业巨头 2、亚洲或港台地区急于进入中国的同行 3、同自己有上下游关系或在业务上能形成 互补的企业 4、正在进行战略布局的国内大型民营企业 集团 第五部分 空间战略 中国企业的重要资产：关系资产 中国投资环境的优与劣 靠关系吃本地，靠品牌吃全国 异地发展：建厂不如兼并，兼并不如租 厂，租厂不如下单 要处理好动与静的辨证法：动中有静，以静支动 一、国企改制 1、国有企业上市无助于改制 2、变增量上市为存量上市 3、先改制后上市——什么是国有企 业改制 4、国有资产卖给谁 a、河南漯河的程三昌：卖给主要经营者 b、山东诸城的陈 光：卖给全体职工　 5、卖的方法 一是由整体卖变成拆散卖； 二是由卖实物变成卖股权； 三是由私下卖变为公开卖。 6、建立专门的国有股减持市场 二、集体所有制的制度性缺陷 —— 铁打的产权流动的人 1、产权模糊 ——职工一般都没有感到自己是企业的 所有者，经营者普遍存在短期行为，企业缺 乏后劲 作为所有权，对所有者的意义主要有两点： 一是投票权， 二是分红权，而分红权又是最终目的。 所有者之所以需要投票权，就是为了企业资产的保值增值，从而为了更好地实现分红权。 传统的集体所有制企业，其分配特点是：职工只能以劳动者的名义获取按劳分配收入，而没有以所有者身份获取产权收入。 2、集体所有制的另一个重要的制度性 缺陷是： 企业职工的所有权与职工身份是合二为一的，而职工具有流动性，他们一旦离开某企业，在该企业所拥有的所有权就自动消失。 结 论 既阻碍了职工的正常流动，也导致职工和经营者的短期行为。 集体所有制的上述种种缺陷都来源于产权没有量化。进行产权量化工作，是确保这一类企业长期稳定发展的最基本的制度建设。 三、中国90年代以来形成的一种 新体制 ——集体资本主义 河南南街村的本质 集体资本主义：一个小集体雇佣另一个小集体 南街村的形式 集体资本主义的积极作用 集体资本主义与集体所有制的共同弊端 　 四、家族式企业 1、两种含义： a、家族式产权 b、家族式管理 2、三种模式： a、家族式产权+家族式管理 b、家族式产权+非家族式管理 c、非家族式产权+家族式管理 正确看待中国的民营企业家 家族制与现代股份制要因企制宜 第三部分 融资战略 —— 募集股份与负债经营 选择募股与负债要考虑五大因素： 　　 1、企业的效益与前景 2、企业的合理负债率 3、未来的通货膨胀率 4、发展企业的个人追求 5、企业经营者地位的巩固 　　　　　 　 1、企业的效益与前景 高效益、低风险的企业应首选负债 　高效益、高风险的企业应首选募股 贷款买股，股权抵押 分红还贷，股本归己 案 例 贵州茅台酒厂 上海交大昂立集团 浙江华立集团  2、企业的合理负债率 　　 合理负债率是企业的资源 实际负债低于合理负债是资源浪费 既不要滥用资源，也不要浪费资源 　　　 3、未来的通货膨胀率 通货膨胀是债务人剥夺债权人 中国经济的周期性 　导致中国恶性通胀的因素并未消除 　当前是企业负债扩张的较好时机 4、发展企业的个人追求 1、负债为自己打工，募股为别人打工 2、负债培养资本家，募股培养企业家 3、人们在基本消费问题解决后，都是为八 个字奋斗：实现自我，奉献社会 4、以什么方式实现自我：当更大的资本家 还是当更大的企业家 以什么内容奉献社会：奉献资本还是奉 献经营业绩 　　　 5、企业经营者地位的巩固 　 　经营者的地位与企业的股东数量成正比 　负债：扩大了企业规模，却没有增加股东数量 　募股：既扩大了企业规模，又增加了股东数量 　经营者巩固地位的办法：增加股东，分散股权 　上市公司：经营者操纵众多无知的股东　　 第四部分 资本经营战略 一、资本经营 二、资本经营的重要内容 三、资本经营要做好两个结合 四、找条合适的大鱼吃自己 一、资本经