中央银行学全套课件.ppt

YOUR SUBTITLE GOES HERE 8.3货币政策的中介指标和操作指标 二、 可供选择的中介指标分析 （一）货币供应量 层次：Mo、M1、M2、M3、M4、M5、M6 可测性： Mo 至M3各指标均有明确的定义，分别反映在中央银行、商业银行及其他金融机构的资产负债表内，可以方便地进行测算和分析。 可控性：M=B＊m.取决于特定的货币制度、金融环境和经济发展阶段。 8.3货币政策的中介指标和操作指标 相关性：货币供给量代表了一定时期的社会总需求量，代表了整个社会的购买力。所以一定时期的货币供给量状况就直接决定和影响着社会总需求和社会总供给的平衡。 8.3货币政策的中介指标和操作指标 弗里德曼等货币主义者认为利率不适宜作为货币政策中介指标。主张把货币供给量作为货币政策的中介指标，并提出4%的货币供给量增长率规则。 8.3货币政策的中介指标和操作指标 二、 可供选择的中介指标分析 （二）利率 操作原理：根据经济金融环境和金融市场状况提出预期的理想利率基准水平，若偏离这一水平，则中央银行就要进行调节。