行业回暖仍需等待政策变化或有机会.pptVIP

 行业回暖仍需等待 政策变化或有机会 --2009年房地产行业投资策略 主要内容: （一）国房景气指数已进入不景气区间 数据来源：WIND，民族证券研发中心 （二）房地产开发投资增速持续回落 数据来源：中经数据库，民族证券研发中心 （三）商品房交易量进一步下滑 （四）商品房销售均价继续下滑 （五）商品房销售额明显萎缩 （六）商品房建设明显减速 （七）房价下行压力加大 （七）房价下行压力加大 主要内容: 房地产市场调整幅度加深 08年前三季度业绩持续下滑 09年上半年行业复苏的可能性不大 投资策略：维持“中性”评级 （一）营业收入和净利润增速持续下滑 （二）存货周转率持续下滑 （三）现金压力日益严峻 主要内容: 房地产市场调整幅度加深 08年前三季度业绩持续下滑 09年上半年行业复苏的可能性不大 投资策略：维持“中性”评级 （一）宏观经济减速不利于居民购买力的提高 （一）宏观经济减速不利于居民购买力的提高 （一）宏观经济减速不利于居