2012年四季度农林牧渔投资策略：危中“机”现_把握黄金十年买点-2012-10-15.ppt

* 行 业 季 度 投 资 策 略 。 。 证 券 研 究 报 告 2012 年 10 月 12 日 分析师： 刘晓峰 赵大晖 执业证书编号： S0050511040004 S0050200010079 Tel： 010 Email： yfliuxf@ 地址： 北京市金融大街 5 号新盛 大厦 7 层(100140) 农林牧渔 投资评级 危中“机”现 把握黄金十年买点 农林牧渔 2012 年四季度投资策略 投资要点 ●大盘纠结中，板块指数虽未创出新低，但强势个股普遍回调。 ●食品安全事故频发、农产品再迎短缺周期、供给结构变化等诸多因素， 本次评级： 跟踪评级： 市场数据 看好 维持 将为农林牧渔行业迎来“黄金十年”创造良好的市场环境；农林牧渔行业 进入对称性竞争时代，投资标的的数量和质量不断提升。 ●主要农产品走势不一，子行业苦乐不均。生猪行业大底已经形成，市场 农林牧渔行业指数 沪深 300 指数 上证指数 深证成指 中小板指数 1616.24 2302.53 2102.87 8665.09 4951.49 认识在“反弹”和“回升”中摇摆，我们的预测是将进入回升通道；玉米、 豆粕等原料价格继续高位运行，畜产品价格低迷降低了饲料行业景气度； 海参价格有所回升，但持续性和稳定性难有保障；种业有望迎来新一轮主 题投资机会（颁发许可证和“期待”一号文件） ●四季度重点推荐雏鹰农牧（002477）和獐子岛（002069） 行业指数相对沪深 300 表现 2011-10-12～2012-10-12 10% 4% -2% -8% -14% -20% 11-10 12-1 12-4 12-7 沪深300 相关研究 行业研究小组 农林牧渔 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第 1 页 行业季度投资策略 正文目录 一、大盘走势纠结，板块表现受压................................................................................................ 3 1、宏观经济增速下滑，大盘走势纠结中下行.............................................................................. 3 2、行业指数虽未创出新低，但强势股已大幅下调...................................................................... 3 二、新一轮短缺周期来临，农业进入对称性竞争时代................................................................ 4 1、粮食生产“九连增”，难敌需求结构变化带来的冲击 ............................................................ 4 2、农业正在进入对称性竞争时代，企业迎来黄金发展期 .......................................................... 5 三、主要农产品走势分化，子行业苦乐不均................................................................................ 5 1、猪价触底回升，生猪养殖业“大底”已经形成...................................................................... 5 2、原料价格高企，饲料板块继续受压.......................................................................................... 6 3、海参价格反弹，稳定性和持续性难有保障.............................................................................. 7 四、四季度重点推荐品种 ............................................................................................................... 8 1、雏鹰农牧（002477） ..................