创投国家队-经济金融网.PDF

2 报告看点 • 2017年国内投融资市场保持复苏迹象，投资事件数量较去年同期有所增⻓。但在第三 季度开始有所放缓，⽽最后⼀个季度呈现爆发式增⻓，全年监测总计投融资事件数量 共10279起。 • 由于创业⽣态、资本聚集、产业效应等因素，北上⼴深杭依旧是国内投融资事件的集 中⾼发地。 • 种⼦期的投资事件共有502起，天使轮投资事件2016起，Pre-A轮⾄A+轮的投融资事件 共有4441起，显示创业投资市场明显复苏，成⻓期企业备受瞩⽬。⽽随着IPO加快提 速，IPO上市事件也达到了576起。 • 创业趋势聚焦于企业服务、⽣产制造、⽂化娱乐、⾦融等领域。 • 真格基⾦是2017年最为活跃的投资机构，共计投资事件145起。主要投资⽅向为企业服 务、消费升级、电⼦商务、⾦融。 概述 从融资阶段分析，2017年度投融资市场总体回暖，较2016年同期投融资对⽐， 融资阶段开始在成⻓期扩⼤，资本聚焦于A轮前项⽬较多；A轮⾄C轮市场保持 稳定；⼆级市场IPO上市增速明显，今年共计有576家企业在沪深两市成功IPO 上市（不包括借壳上市）。 种⼦轮 天使轮 PreA A轮 B轮 C轮 D-H轮 并购 其他 2015Q1-2017Q4各阶段分布对⽐ 120 90 60 30 0 2015Q1 Q2 Q3 Q4 2016Q1 Q2 Q3 Q4 2017Q1 Q2 Q3 Q4 近年⼀级市场投融资变化趋势 来源：VCSaaS监测 从近年的⼀级市场投融资变化趋势来看，2014年开始投资事件及⾦额呈现爆发式增 ⻓。2016年遇到所谓的“资本寒冬”，投融资事件数有所回落，但从投资⾦额来看仍 是⼀直保持着增⻓的态势。可以看出⽬前中国的⼀级市场投融资正处于⾼峰期。 近年并购⾏业市场变化趋势 来源：VCSaaS监测 虽然⽬前中国的⼀级市场投融资正处于⾼峰期，但是从并购⾏业市场的表现来看则 出现了连续两年的下滑，这与国家⾦融管理部⻔对⾏业监管措施及政策收紧有很⼤ 的关系。 2017年股权投资基⾦⾏业概况速读 股权投资基⾦的繁荣发展离不开从业⼈员的⾟勤付出，⽬前我国⼤约有25万名股权 投资机构从业⼈员。但仅仅只有约60000⼈通过了基⾦从业资格考试，可以看出有 许多从业⼈员仍处于“⽆证上岗”的状态。整个⾏业要想⾼度专业化标准化地发展， 必须对这些“⽆证⼈员”严格监管，降低⾏业负⾯事件发⽣的⻛险，国家⾦融系统不 容得有漏洞存在。 近年⼀级市场基⾦募资趋势变化 来源：VCSaaS监测 在经历过2015、2016年市场的爆发式发展增⻓的情况下，⼀级市场基⾦ 基本上达到饱和，新募集基⾦数量和募资⾦额开始有了明显的下滑。 2017年度⼀级市场融资事件轮次分布 来源：VCSaaS监测 2017年度⼀级市场融资事件轮次分布 来源：VCSaaS监测 2017年度⼀级市场融资事件地域分布 来源：VCSaaS监测 2017年度⼀级市场融资事件地域分布 来源：VCSaaS监测 加 我 聊 聊 私募股权投资基金 Pre IPO基金 新三板转 A 股项目 应收账款基金 保理基金 家族财富管理 定制基金