《当P2P遇上地产商错配姻缘警惕资金链断裂》-(课件).pptVIP

当 P2P 遇上地产商：错配姻缘警惕资 金链断裂 本报记者 肖君秀 深圳报道以小额贷 款为本分的 P2P，最近有些甜蜜的烦 恼，那些“大户人家”——中小房地产 商频频上门抛出橄榄枝， 动辄需要数千 万甚至数亿的资金量。 “房地产借钱， 在 P2P 网站平台上通常经过了包装， 以常见的抵押贷款形势出现， 而且将大 额借贷拆标成几个相对小额的……”5 月 20 日，深圳一家大型 P2P 公司管理 人士告诉本报记者, 虽然 P2P 涉及房 地产项目， 但仅凭网站项目很难分辨出 来。 资金链日益紧张的中小地产商， 融 资无门转向了高成本的 P2P 融资，P2P 由于本性使然， 只适宜投资短期的小额 业务， 地产商项目周期一般都在一年以 上，资金需求动辄数千万甚至数亿元， “ 这种错配将把 P2P 绑向高风险之路。 非常时期 “热恋” 房地产公司负责融资 的部门， 今年压力大增。 专门做房地产 项目的深圳一家投资公司财务总监宋 万（化名）最近“腿都跑断了” ， 以前 银行、信托都容易找钱，10%左右的资 “ 金成本，现在民间借贷、P2P 都得借， 利率超过 20%……” 房价下降之际， 正 是房地产钱紧之时， 曾经以银行、 信托 为融资主战场的中小房地产， 当这两条 路抽紧之际， 他们想起了还有 P2P。今 年房地产行业闹钱荒， 他们找银行、 信 托、小贷公司、民间借贷融资，又找上 了 P2P！ ” 网贷之家总经理朱明春认为， 房地产资金饥渴， 不可避免转向新的融 资渠道。P2P 经过近两年的高速发展， 一些大型 P2P 已脱颖而出，数亿、数 十亿盘子的 P2P 已不鲜见，他们逐渐 不满足无数笔小额借贷的繁琐，数百 万、 千万甚至上亿的大额借贷出现在他 们的项目中。 此时， 当曾经的高富帅地 产商主动上门， P2P 便顺水推舟参与进 去。 朱明春告诉本报记者， 能做房地产 项目的，都是大型的 P2P 公司， “一般 在平台上表现的不是房地产直接借钱， 而是以房产作抵押的债权融资这种形 式， 所以往往从项目表面上看不出来。 ” 没有人敢直接在 P2P 网络平台上直接 打着房地产开发商旗号借钱， 本报记者 获悉， 其操作模式是以房地产商在建房 子为抵押， 一般按七折左右来估值， 在 网络平台上表现出来则是普通的房产 抵押融资项目。 房地产商融资规模数千 万至数亿不等，但 P2P 都会将其拆标， 即拆成多个项目放到平台上。 “拆标现 象在 P2P 司空见惯，如大标拆成小标。 项目包装也是常事， 所以平台上都是看 起来安全可靠、金额不大的项目。 ”一 家深圳的 P2P 投资人称，拆标甚至假 标，在 P2P 行业并不是什么新鲜事。 高风险凶途一两年前， P2P 恋上房地产 算得上美事， 但是今年房地产山雨欲来 风满楼， 一些房地产资金链已处于断裂 或正处于断裂边缘， P2P 此时介入风险 变得越来越高。本报记者获悉，一般 P2P 都要求房地产以在建房子做抵押， 利率年化在 20%-30%。 “当它成为一个 烂尾楼的时候， 你觉得这种抵押还可靠 “ 吗?有价值吗？”深圳金海贷董事长张 博宇接触了多单房地产融资项目， 但他 称目前情势下坚决不碰。 但宋万却认为 自己从事的房地产行业不会违约， 因为 有房产作为抵押， 几乎是最安全的，最 坏的情况你可以拍卖收回资金嘛。 ”这 只是理想的状况， 对于随时需要兑付提 现的 P2P 来说，充满了太多变数。朱 明春说 P2P 最重要的是流动性的问题， 即使有房产作抵押， 但这些钱到期要还 给投资者暂时收不回来， “一单接不上 就死了， 资金周转不过来， 资金链断裂 “ 是最恐怖的事情！ ”P2P 视现金流量如 生命， 一旦提现出现问题便会遭遇挤兑 甚至倒闭的厄运。 朱明春认为， 如果大 型 P2P 流动性可以解决，做房地产项 目并不是太大问题。 但张博宇认为， 此 时投向房地产是高危期，资金投入大、 期限长， 其间银行不贷款的话， 几乎没 有什么现金流量。 ”当多数银行收紧房 地产贷款之后，其现金流量捉襟见肘， “至于卖房首付款 30%， 根本就没法支 付正常费用， 企业本身建筑费用、 施工 费用、 管理费用都不够支付， 更别说融 资费用了！ ”张博宇坚决不碰房地产项 目，还有 P2P 本身的原因，他认为 P2P 与房地产不匹配， 房地产投资周期比较 长， 一般一年左右， 这个过程里市场和 国家政策变化都很大， 目前整个中国宏 观经济下行，再加上偏紧的货币政策， 对房地产是个沉重的打击， 一些房地产 资金链面临考验。但 P2P 项目都是短 期的、 项目金额不宜过大， 如果这时盲 目进入形成错配，风险很大。 “此外， 现在的房企在外面到底融了多少钱， 如 买土