投资决策模型设计知识讲稿.pptVIP

投资决策 模型设计;投资决策模型建立的意义 投资决策模型的基本内容;1、投资: 指投放财力于一定对象，以期望在未来获取收益的经济行为。分为长期投资和短期投资。 2、长期投资的特点 投资数额大 影响期限长 风险大;3、投资决策的程序 投资项目的提出 投资项目的评价 投资项目的决策 投资项目的执行 投资项目的再评价 ;1、投资决策指标分析 2、折旧分析 3、固定资产更新模型 4、投资风险分析模型; 指应用贴现现金流量指标净现值、内含报酬率、修正内含报酬率等，对各种投资方案进行分析，做出要进行哪些个项目的投资决策。 ; 指分析不同折旧方法对固定资产折旧的影响，以便使管理者在进行固定资产投资分析时选择适当的折旧方法，做出相应的决策。; 在固定资产更新模型中，通过改变固定资产基本数据，就可以得到新旧设备的分析结果即继续使用资产还是更新资产，可以决定选择什么样的资产来更新旧设备，为固定资产更新决策提供支持。 ; 由于投资活动充满不确定性，不考虑投资的风险是不现实的。在投资风险分析模型中，通过改变与投资风险有关的参数，就可以得到考虑投资风险后的各项目的评价指标，为投资决策提供支持。 ;5.2.1 净现值函数NPV( ) 5.2.2 内涵报酬率函数IRR( ) 5.2.3 修正内含报酬率函数MIRR( ) 5.2.4 现值指数的计算;语法： NPV ( rate , value1 , value2 ,… ) 功能： 在已知未来连续期间的现金流量( value1 , value2 , …)及贴现率( rate )的条件下，返回某项投资的净现值;参数： Rate ——是各期现金流量折为现值的利率，即为投资方案的“必要报酬率”或“资金成本”。 value1 , value2 , …——代表流入或流出的现金流量，最少1个，最多29个参数;说明： Valuei 所属各期长度必须相等，而且现金流入和流出的时间均发生在期末； NPV函数根据value1 , value2 , …顺序来解释现金流量的顺序。;NPV函数假设投资开始于value1现金流量的前一期，而结束于最后一笔现金流量发生的当期。如果第一笔现金流量发生在第一期的期初，请将第一笔现金???量加到NPV函数的计算结果上，而不包含在value参数序列之中。;5.2.2 内含报酬率函数IRR( );参数： Values ——必须是含有数值的数组或参考地址。它必须含有至少一个正数及一个负数，否则内含报酬率可能会是无限解。IRR函数根据values参数中数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现金流入量及现金流出量时，必须按照正确的顺序排列。values参数中的正文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。 Guess——为猜想的接近IRR结果的数值。;5.2.3 修正内含报酬率函数MIRR( );参数： Values——必须是个含有数值的数组或参考地址。这些数值分别代表各期的支出(负数)及收入(正数)数额。Values参数中至少必须含有一个正数及一个负数，否则MIRR函数回返回错误值#DIV/0!。MIRR函数根据values的顺序来解释现金流量的顺序，参数中的正文、逻辑值或空白单元，都会被忽略不计。;Finance_rate——资金成本或必要的报酬率。 Reinvest_rate——再投资资金机会成本或再投资报酬率。 ;5.2.4 现值指数的计算;EXCEL模型例题图5—2;5.3.1 直线折旧法 5.3.2 年数总和法 5.3.3 双倍余额递减法 5.3.4 倍率(factor)余额递减法函数VDB( ) 5.3.5 几种折旧函数的对比模型 ;1、概念 年折旧额=(原始成本-预计净残值)÷使用年限 2、直线折旧法函数SLN( );语法：SLN( cost , salvage , life) 功能：返回某项固定资产每期按直线折旧法计算的折旧数额。所有的参数值必须是正数。否则将返回错误值#NUM! 参数： Cost——固定资产的原始成本。 Life——固定资产可使用年数的估计数。 Salvage—固定资产报废时的预计净残值。;1、概念 年数总和法是一种加速折旧方法，它以固定资产的原始成本减去预计残值后的余额乘以一个逐年递减的分数，作为该期的折旧额。这个分数的分母是固定资产使用年限的各年年数之和，分子是固定资产尚可使用年限。 2、年数总和法函数SYD( );语法