第二章风险与收益讲义教材.pptVIP

第二章 风险与收益;三、风险的分类;三、风险的分类;（三）从财务活动的基本内容分 1、筹资风险 2、投资风险 3、收入收回风险 4、收益分配风险;（四）从个别投资主体的角度分 1、市场风险 2、公司特有风险 3、总风险;四、风险报酬;五、单一投资风险与报酬的度量;例1、某企业有甲乙两个投资项目拟投资，其有关的概率分布和收益率如下表所示，计算这两个项目的期望收益率。;六、风险偏好;七、风险对策;例2、某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预测，甲乙两个方案的收益率及其概率分布如下表所示：;『正确答案』 （1）计算期望收益率： 甲方案期望收益率＝32%×0.4＋17%×0.4＋（－3%）×0.2＝19% 乙方案期望收益率＝40%×0.4＋15%×0.4＋（－15%）×0.2＝19% （2）计算收益率的标准差： 甲方案标准差＝　 　　 乙方案标准差＝ 　　 　　 ;（3）计算收益率的标准离差率： 　　甲方案标准离差率＝12.88%/19%＝0.68 　　乙方案标准离差率＝20.35%/19%＝1.07 （4）乙方案的风险大于甲方案。理由：乙方案的标准离差率大于甲方案。 ;例3、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标