《中海量化策略股票基金》课件.pptVIP

目录 目录 目录 量化创造财富——中海量化的科学性 熵值法权重具体结果 目录 III.中海量化策略股票型证券投资基金 II.数量化基金 I.中海基金公司介绍 Ⅸ.中海量化策略基金发行概要 量化创造财富——发行时机 中海量化策略 股票型基金 实体经济先行指标正在转好 2009年的A股市场趋暖 数量化基金 中国市场的有效性偏弱 量化创造财富——客户定位 客户定位 有较高风险承受能力的： 中小资金的个人及机构投资者 做组合配置的资金量大的投资者 发行时间： 2009年5月20日（周三）- 6月19日（周五） 发行规模：不低于2亿份，不设募集规模上限 代销机构：工、农等银行及各大券商 联络方式： 总机： 021 传真：021 网址： 客服：400-888-9788 地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心29楼 邮编：200120 量化创造财富——发行概要 感谢您的关注！ 中海基金前身为国联基金成立于04年3月，由于中海信托的入资，于06年7月正式更名为“中海基金管理有限公司”。 这是我们中海基金的股权结构 大股东中国海洋石油总公司通过中海信托控股我们，二股东是国联证券，三股东是法国爱德蒙得洛希尔银行。（股东介绍可一句话带过，PPT可以不做，看时间长短，来不及就增加） 这说明了什么？ 量化投资和传统的定性投资本质上呢是相同的，两者都是基于市场非有效或弱有效的理论基础，可以通过对个股估值、成长性等基本面的分析研究，建立战胜市场、产生超额收益的组合。 而不同的是，定性投资较依赖对上市公司的调研以及个人的经验及主观的判断 量化投资则是“定性思想的量化应用”，更加强调数据，更加理性与客观。 2006年一年新增数量化基金81支，资金管理规模从2002年底的190亿美金上升到400亿美金。 数量化投资第一次变成一个主流的方向，迎合了投资者需要。 以美国零售市场为例：在主动型股票基金中，定量占据了16%的市场份额。数量化基金迅猛发展的重要原因是计算机技术取得了长足的进步。 而在过去5年内全美数量化基金每年的超额收益达到了6.95%，业绩平均优于非数量化基金。 一、量化基金投资更客观 充分量化选择股票，将投资人的情绪对投资组合的影响最小化，避免投资的主观、盲目和偶然性 二、量化基金投资宽度更宽 利用先进的数学统计技术选股，引进发达市场较成熟的投资方法，替代人脑海量处理数据，投资宽度更宽 三、量化基金更有效控制风险 定量的投资方式，优化了投资组合，在有效风控的基础上，将超额收益最大化 我列的这三点特色，口说无凭，有什么依据吗？有，我们来看图说话 朝阳永续——由于其考虑到由于卖方机构品牌等市场影响程度不一，市场对不同卖方机构出具的业绩预测的信任程度也不同， 其目标是——力图权威性地反映市场对公司未来盈利的预期水平。 一致预期指标：选取 EG、RC、RA、EY等指标。 根据历史经验，市场对个股一致预期的差别会影响相应个股或行业的估值水平。 熵值法——所有股票的某项指标都非常相似，那么这个指标在评价中的作用不大，相反的，若某项指标相当悬殊，就说明这个指标对区分股票优劣有重要的影响，它的权重应该适当调大，由此动态赋予不同的权重，从而能更为准确地把握影响股价走势的核心因素。本基金采用BL行业量化模型对股票组合进行量化行业配置，形成最优组合，从而有效提高投资的风险收益比 该模型最早由高盛资产管理公司发展出，并长期用于进行资产配置。该模型是由Black and Litterman（1992）提出一套决策方式，结合了Markowitz（1952）的均值方差最优化（mean-variance optimization）及Sharpe-Lintner的资本资产定价模型（CAPM）两套现代投资理念，目前在投资实战中被广泛应用，被多个投资银行和资产管理公司用来进行资产配置。BL模型理念可归纳为从市场（自然）权重出发，然后偏向投资者看法的方向，从而产生最优组合。 量化创造财富 中海量化策略股票型证券投资基金 二○○九年五月 2004年3月18日成立 2006年7月3日正式更名为“中海基金管理有限公司” 中海基金管理有限公司注册资本由1亿元增加到1.3亿元 量化创造财富——公司基本概况 III.中海量化策略股票型证券投资基金 II.数量化基金 I.中海基金公司介绍 Ⅸ.中海量化策略基金发行概要 中国海洋石油总公司 国联集团 中海信托 国联证券 洛希尔银行 中海基金 46.92% 37.70% 15.38% 2008年11月24日，中海基金管理有限公司完成股权变更，法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司