英豪科教收购及资产债务重方案0917(对外).pptVIP

英豪系列投资结构图 主营业务大幅下降，没有盈利能力 02年花卉、苗木是其主业，毛利尚可，教育业毛利率较高03年基本没有营业收入 大股东/上市公司/控股公司之间的往来款/巨额担保关系十分紧密 债务沉重/资产没有赢利能力是公司的关键问题 公司只有依靠资产及债务重组。大股东退出愿望强烈,希望继续办学并在03、04年无偿使用上市公司的教育资产 低成本收购，资产及债务重组是成功的关键 出资1000万元，收购大股东英豪博大公司100%股权，待上市公司证券市场融得资金后再付1000万 出资3000万元，收购大股东英豪博大公司100%股权，英豪学校以零价格受让教育资产（资产4.7亿/负债3.2亿） 出售4.7亿的教育资产，协调银行达成停息挂帐，（相当于2.6亿资产置换2.6亿教育资产） 出售4.7亿的教育资产，赠送4.4亿净资产给上市公司，协调银行达成停息挂帐，增发新股 资产重组步骤1：将上市公司中的英豪教育发展公司中的教育资产置换出上市公司 资产重组步骤2：友联赠送3.4亿-4.4亿资产给上市公司，恢复面值1元/股，准备按重大资产重组增发1亿新股 债务重组的基本目标是03、04年停息挂帐，争取利息减免并尽最大努力申请本金打折 * Youlian Investment Mgt. Dept. 广州3012收购及资产债务重组方案 友联战略管理中心投资管理总部 2OO3年9月 投资结构 100% 英豪学校 英豪博大 英豪科教 英豪教育发展6.8亿/1.9亿 四川英豪建筑 986万/982万 广汉花卉 2198万/2065万 广汉旅游 1090万/704万 天骥控股 广汉国资 29.77% 13127万股 7.98% 3520万股 4.29% 1894万股 联合办学 80% 20% 英豪科技农业 1.09亿/0.4亿 流通股 广州蓝粤地产 90% 10% 深圳德诺投资 2.2亿/-1522万 四川英豪药业 1216万/260万 广汉英豪医药 深圳英达尔0.55亿/0.55亿 香港三隆国际 上海博浦实业 90% 90% 95% 100% 90% 90% 58% 25600万股 100% 75% 99% 80% 福建英豪科技 51% 广州大禹医疗 5352万/678万 85% 上海英豪博浦 北京博浦万芳 45% 广州英豪实业 长期投资 其他应收款 无形资产 短期借款 股东权益 英豪博大实业（大股东）是一个壳公司 英豪博大实业（大股东）总体指标 0 主营收入(万元) 25355 总资产(万元) 4.1 资产负债率(%) -32949 净利润(万元) 24322 股东权益(万元) 数额 项目 数额 项目 大股东英豪博大实业公司是纯粹的壳公司，注册资本5.58亿，没有收入，长期投资系持有的上市公司股份，净利润是因上市公司亏损造成 若大股东的出资人出让大股东的股权，其中的无形资产（英豪学校的平台软件）会由原出资人带走，最终英豪博大公司只剩下部分其他应收款、长期投资和银行借款 其他应收款中应收英豪科教879万/应收深圳德诺1039万/应收深圳英达尔1160万 短期借款1000万元系持有上市公司股份中1400万股股份质押贷款 评述 资产负债表（截止03年6月30日） 279 主营业务收入(万元) 44097 总股本(万股) 每股经营净现金(元) 26.4 固定资产比例(%) -276 经营活动净现金流量(万元) -1.01 每股未分配利润(元) 431 销售收到的现金(万元) 0.36 流动比例(倍) -140 净资产收益率(%) 85 资产负债率(%) 销售净利率(%) 0.24 每股净资产(元) -0.33 每股收益(元) 10549 股东权益(万元) -14756 净利润(万元) 90534 总资产(万元) -105 毛利率(%) 25600 流通股(万股) 数额 项目 数额 项目 英豪科教属中盘一般绩差上市公司 总体指标 资料来源：指标取自03年中报 总股本44097万股，大股东持13127万股占29.77%，按每股净资产计算大股东股权价值为3150万元 资料来源：公开信息披露 评述 股本结构 44097万股 44097万股 流通股58% 非流通股42% 英豪博大29.77% 天骥控股8% 其他58.23% 2003年6月30日每股净资产0.24元 大股东、二股东股权均质押冻结 据传：英豪学校实际控制天骥控股，同时受让广汉国资局的股份正在批准中 广汉国资4% 总资产9亿元，流动资产占30%，其中其他应收款2.46亿元 负债7.7亿元（实际8.6亿），其中银行借款5.44亿元（实际6.3亿） 资料来源：03年中报 评述 资产负债表分析 资产负债率85%，流动比率0.36 实际银行负债增加的原因是因德诺投资5800万、大禹医疗3000万的银行