恢复中国国债期货市场的必要性和可行性分析——从商业银行的角度.pdfVIP

2．持续期缺口风险 在浮动利率条件下，资产和负债的市场价值变动方向与市场利率变动方向相 反。即使是固定利率，当市场利率变化时，固定利率资产和负债的市场价值也会 发生变化，其变动方向与市场利率变动方向也相反．并且持续期越长，资产与负 债的变动越大，那么利率风险也就越大。持续期缺口的表达式如下9： D脚-DA—uDC 其中，n*表示持续期缺口，DA表示总资产持续期，Il表示资产负债率，Dc 表示总负债持续期。 同样，我们也可以将市场利率变动对银行净值的影响总结为表2。 表2． 持续期缺口和市场利率对银行净值的影响 缺口 利率变动 资产价值变动 负债价值变动 净值变动 正 上升 减少 减少 下降 正 下降 增加 增加 上升 负 上升 减少 减少 上升 负 下降