资本定价模型优秀.pptxVIP

资本定价模型;四、资本资产定价模型;在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。假设市场均衡（或资本资产定价模型成立），则有：　　预期收益率＝必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）;（三）证券资产组合的必要收益率　　 证券资产组合的必要收益率也可以通过证劵市场线来描述： 　　 证券资产组合的必要收益率＝Rf＋βp×（Rm—Rf）　 　 此公式与前面的资产资本定价模型公式非常相似，它们的右侧惟一不同的是β系数的主体，前面的β系数是单项资产或个别公司的β系数；而这里的βp则是证券资产组合的β系数。;　【例】某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6:4，有关的资料如下表所示。　　 甲、乙、丙三种证券的收益率的预测信息;【例】某公司现有两个投资项目可供选择，有关资料如表???所示　　甲、乙投资项目的预测信息;所以：0.75＝ρ甲，M×13.41%/6%，解得：ρ甲，M＝0.34　　同理，求得：ρ乙，M＝0.71