企业价值市场法评估文案新.pptVIP

二、市场法评估的对比公司法（续） 资本化率调整/修正系数的计算公式 * 企业价值市场法评估 * 二、市场法评估的对比公司法（续） 价值比率乘数的“口径”问题 全投资口径的价值比率乘数： EBITDA价值比率乘数 EBIT价值比率乘数 销售收入价值比率乘数 全投资净现金流价值比率乘数 总资产价值比率乘数 固定资产价值比率乘数。 我们可以选择WACC作为折现率，选择合理增长率g，计算资本化率； * 企业价值市场法评估 * 二、市场法评估的对比公司法（续） EBITDA价值比率乘数修正系数 EBITDA是全投资、税前、现金流口径，因此应该采用税前WACC作为折现率构造修正系数： * 企业价值市场法评估 * 二、市场法评估的对比公司法（续） EBIT价值比率乘数修正系数 EBIT是全投资、税前、利润口径，因此在税前WACC作为折现率构造修正系数时需要先进行一个口径转换： * 企业价值市场法评估 * 二、市场法评估的对比公司法（续） 销售收入价值比率乘数修正系数 构造销售收入径修正系数时也需要先进行一个口径转换： * 企业价值市场法评估 * 二、市场法评估的对比公司法（续） 总资产价值比率乘数修正系数 构造销售收入径修正系数时也需要先进行一个口径转换： * 企业价值市场法评估 * 二、市场法评估的对比公司法（续） 股权投资口径的价值比率乘数 净资产价值比率乘数 P/E价值比率乘数