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电子商务信用风险再思考一个博弈分析视角 　　摘要：电子商务信用风险已成为电子商务进一步发展的主要障碍。建立两阶段动态博弈模型并对其求解发现，电子商务中交易者的信用度或守信度与其贴现因子以及管理者（即政府）的监管概率（即发现概率）和惩罚力度成反比；而政府的监管力度与惩罚力度、交易者贴现因子的平方以及政府的监管成本成反比。 　　关键词：欺诈行为；信用监管；信用风险 　　中图分类号：F713.36 文献标识码：A 　　 　　Credit Risk in E-Commerce 　　CHENG Yun-xi 　　(School of Management, Henan University of Technology, 450052 China) 　　Abstract:Credit risk in e-commerce has become a major obstacle restricting its further development. Through the establishment of a 2-phase dynamic game model and seeking for its solution, this paper finds out that the degree of credit-keeping or redit-honoring of the traders in e-commerce is in inverse proportion to the discount factors, the supervision probability (i.e. discovery probability) and the strength of punitive measures of the supervisor (government); the degree of supervision and the strength of punitive measures of the government is in inverse proportion to the square of the discount factors of the traders the cost of government supervision. 　　Key words: 　　 　　一、引言 　　 　　从虚拟市场中管理者和网上交易者的关系看，电子商务信用风险问题实质上是管理者对网上交易者信用监管的有效性问题。有关学者的研究报告指出（Selis,Ramasastry and Wright,2001）：有40%的在线买家参与在线拍卖时遇到了这种网上欺诈和信用缺失问题，主要是因为欺诈能带来巨额收益[1]；而也有学者认为：因媒介（互联网）所造成的时空分离将提高网上交易者的行骗和受骗机率[2]（Brynjolfsson and Smith,2000）；我国学者(吴联生，2002)运用简单模型计算分析会计造假和管理者的博弈问题[3,4]。但从管理者和交易者博弈角度研究电子商务信用风险形成的并不多见。笔者根据博弈论和有关学者对传统实体市场信用监管的研究，建立了网上交易者和管理者两阶段博弈模型，对模型进行了求解，并阐释了其实际意义。 　　 　　二、网上交易者和管理者博弈模型的建立 　　 　　（一）有关博弈情境的假设 　　虚拟市场的交易环境是复杂的，为了便于分析，对电子商务中管理者和网上交易者之间的博弈情境作如下假设： 　　1.管理者和网上交易者的博弈是一个两阶段的动态博弈。二者行动的时间顺序如下：首先，政府决定一个监管力度；然后，网上交易者决定违规程度。 　　2.政府的监管概率(即监管力度，也称捕获概率)为P(0≤p≤1)；网上交易者违约或失信而取得的违约收入(实际上就是网上交易者失信的程度或违约概率，当然这暗含这样一个假定：违约概率越大或失信程度越大，违约收入越高)为Q(Q≥0)，他同时给社会带来的损失为αQ(α≥1)。 　　3.如果网上交易者的违约行为被发现，政府对他的惩罚与他违约程度的平方成正比，即βQ2(β＞0),β为惩罚因子，表示对网上交易者违约程度的惩罚度；而其中的μβQ2(0＜μ≤1)成为管理者的净收入，μ为转移因子，表示惩罚中转移为政府净收入的比例；政府的监管成本为C(C0)。 　　4.设网上交易者的折现因子为δ(0≤δ≤1)，折现因子是交易的时间偏好和时间长度的函数，会计执行者越看中当前的利益，δ就越小；时间越长，δ也就越小；政府的折现因子为1。 　　5.假设上述信息除网上交易者违约程度和政府的监管力度以外，其余的均为共同知识。 　　6.网上交易者所有违约行为，只要政府进行监管就能