关于将国拨资金转增国有股本的调查思考_王建平_陆倩_孙林_班波_宋雪玲_金沉哲.pdfVIP

关于将国拨资 金 转增国有股本 的调查 思考 王建平 陆 倩 孙 林 班 波 宋雪玲 金沉哲① 摘要: 长期以来，国拨资金对我 国国有企业 的发展起到 了积极 的推动作用 。与 此 同时，由于缺乏将 国拨资金转增为上市公司 国有股份的实施 细则，上市公司使 用 的大量 国拨资金并没有及 时转化为国有股份 ，国家这部 分投入 资金 没有 实现国有投 资收益 。为推进监管层关于国拨资金转股政策的 出台，促进 国有控股上市公司 国拨 资金转股工作 ，北京证监局联合 中国重工和 海通证券形成本项课题报告 。本报告首 先对上市公司使 用国拨资金 的现状和 当前 国有上市公司 国拨资金 转增股本 的处理方 式进行论述分析 ，并指出 目前 国拨资金转股 实施过程 中存在监管层 面缺 少实施 细则、 国拨资金评估定价及信息披露等诸多 问题。结合客观情况 ，课题 组对 国拨资金 转股 路径提 出以国有资本经营预算资金直接认购上市公司新发股票 、将 国拨资金形成的 债权或 国有独享资本公积认购股份 等若干设 想，并进行 了详细 的分析论证 。最后， 关于规 范完善 国拨资金转股 问题提 出了积极的政策建议 。 关键词: 国拨资金 转增 资本 一 、课题研究背景及现实意义 ( 一) 课题研究背景 1. 国拨资金概念 根据我 国相关政策 ，国家对 国有企业给予一定 的财政支持 ，为 国有企业重点项 : ， 、 ; ， 、 ; 、 ① 作者简介 王建平 北京证监局党委 书记 局 长 陆倩 北京证 监 局 党委委员 副局 长 孙林 班 、 、 ， 。 波 宋雪玲 金沉哲 现均供职于北京证监局 13 观点荟萃 目提供资金支持 ，以推动企业的健康快速发展 ，该类资金 即为 国拨资金 。国拨资金 投入企业的方式主要有 以下几类: ( 1) ， ， 直接 以资本金注入 按照 国家有关规定形成 的国有权益 由国家授权投资 机构享有或持有 。 ( 2) ， 。 投资补助 按照 国家有关规定增加资本公积 国家在项 目审批或拨款 时对 ， ; ， 。 权属有规定 的 按规定执行 没有规定 的 由全体投资者共 同享有 ( 3) 、 ， 。 贷款贴息 专项经费补助 此类资金作为企业收益处理 ( 4) 、 ， 。 政府转贷 偿还性资助 此类资金作为企业负债管理 ( 5) 、 ， 。 弥补亏损 救助损失或者其他用途 此类资金作为企业收益处理 本课题的研究对象是根据规定须形成 国有权益 的国拨资金 ，主要包括 国有资本 经营预算和 国家专项 资金拨款 ( 为简便起见 ，在本报告 中以下统称 为 国拨资 金) 。 国有资本经营预算是政府以所有者身份