《中国期货市场ARCH效应的实证检验》-毕业论文设计（学术).docVIP

PAGE PAGE 16 兰州商学院陇桥学院 本科生毕业论文（设计） 论文（设计）题目：中国期货市场ARCH效应的 实证检验 系 别： 财政金融系 专 业 (方 向)： 金融学（理财） 年 级、 班： 2009级理财班 学 生 姓 名： 指 导 教 师： 二零一一 年 十二 月 十 日 中国期货市场ARCH效应的实证检验 摘要 ARCH模型较好地拟合了实证研究中发现的资产收益的肥厚，波动率集聚等一系列的特征，得到广泛应用于资产收益与波动率的分析，而且具有GARCH等扩展。本文以上海铜期货交易所2010/12/14-2011/12/09的日收盘价，运用ARCH类模型对我国期货铜价格的波动率进行了研究。研究结果表明，我国的期货铜市场存在显着ARCH效应，价格对信息的反应存在滞后，收益率对风险不敏感。为此，应该进一步规范期货铜的市场行为，提高市场透明度同时要大力培养机构投资者和投资基金，为铜期货市场引入理性投资力量。 关键词: ARCH模型；GARCH模型；波动率；期货市场。 目录 一、引言……………………………………………………………