第章证不券市场与监管.pptVIP

⑵竞价方式：每日开盘时采用集合竞价方式，在日常交易中采用连续竞价方式。 上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15～9：25为开盘集合竞价时间，9：30～11：30、13：O0～15：00为连续竞价时间。 深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15～9：25为开盘集合竞价时间，9：30～11：30、13：00～14：57为连续竞价时间，14：57～15：00为收盘集合竞价时间。 王德礼主讲 4.清算、交割和过户 ⑴清算。包括资金清算和股票清算。一般由专门的清算公司进行。 ⑵交割。交割是卖方向买方交付证券，买方向卖方支付价款的行为。交割过程是由证券商代为完成。 ⑶过户。过户是指在记名证券交易中，成交后办理股东变更登记的手续。 王德礼主讲 王德礼主讲 第一篇 总论（小结） 框架体系回顾 基本概念重温 关键问题提示 练习与案例 提问与答疑 王德礼主讲 王德礼主讲 王德礼主讲 王德礼主讲 王德礼主讲 证券市场监管内容 （三）欺诈行为 欺诈客户是指以获取非法利益为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相关活动中从事欺诈客户、虚假陈述等行为。 欺诈客户行为包括：（l）违背客户的委托为其买卖证券；（2）不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；（3）挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；（4）未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；（5）为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖； （6）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；（7）其他违背客户真实意见表示，损害客户利益的行为。 王德礼主讲 证券市场监管内容 （四）内幕交易 所谓内幕交易，又称知内情者交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务等便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。 1．内幕交易的行为主体。 2．内幕信息的界定。 3．内幕交易的行为方式。 4．对内幕交易的监管。 5．内幕交易的法律责任。 王德礼主讲 中国证监会的行政强制措施 1．中国证监会的“准司法权”。 （1）冻结查封权。 （2）对通讯记录的调查取证权。 2．中国证监会的其他权力。 （l）限制出境权和禁止处分财产权。 （2）证券市场禁入权。 王德礼主讲 第三节 证券发行市场 一、证券发行市场的定义 二、证券发行的主要方式 三、证券发行价格 返回 王德礼主讲 一、证券发行市场 证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成，通常无固定场所，是一个无形的市场。 基本特征为： 无固定场所 无统一交易时间 证券发行市场的证券具有不可逆转性 王德礼主讲 我国上市公司发行证券的方式 上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。非公开发行是上市公司采用非公开方式向特定对象发行证券的行为。 □公开发行是指向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计超过200人的及其他发行行为。 王德礼主讲 证券发行的主要方式 １.按发行对象分类 私募发行 公募发行 ２.按有无发行中介分类 直接发行 间接发行 3.按发行目的不同分类 初次发行 增资发行 返回 王德礼主讲 证券发行制度 1.注册制。实行公开管理原则。发行人只要充分披露了有关信息，在注册申报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，就可以进行证券发行，无须再经过批准。 2.核准制。是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息，而且要求发行人申请报请证券监管部门决定的审核制度。实行实质管理原则。 王德礼主讲 我国股票发行实行核准制 我国规定，公开发行股票、公司债券和认定的其他证券，必须报证监会核准。 我国股份公司首次公开发行股票和上市后公募增发采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。 □按规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不得少于3个月。 王德礼主讲 债券发行方式 1.定向发行。私募发行，面向少数特定投资者发行。 2.承购包销。由承销团分销发行。 3.招标发行。 □根据标的物不同，分为价格招标、收益率招标和缴款期招标； 根据中标规则不同，分为荷兰式招标（单一价格中标）和美式招标（多种价格中标）。 王德礼主讲 承销方式 1.包销 ①全额包销，承销商先全额购买发行人的证券，再向投资者发售，承销商承担全部风险