理财向前行！ 谈「岸关系与台湾资本市场发展新契机」.pptVIP

* 2008年12月19日第四屆兩岸經貿論壇的共同建議 積極合作應對國際金融危機的衝擊 促進兩岸金融合作 相互參與擴大內需及基礎建設 深化兩岸產業合作，拓展領域，提高層次 加強兩岸服務業合作 完善兩岸海空直航 加強兩岸漁業合作 加強投資權益保障 實現兩岸經濟關係正常化，推動建立兩岸經濟合作機制 * 海外台商回台上市 Why? 台商與臺灣人親、土親、鄉親、情更親 臺灣證券市場具高度吸引力 海外掛牌台商之價值被嚴重低估 新加坡交易所 香港交易所 台灣上市公司家數 19 65 漲幅低於大盤指數 (5th Feb., 2008 ~ 4th Feb., 2009) 13 39 本益比低於整體市場平均 (4th Feb., 2009) 7 33 台灣公司家數 交易所 * 台灣存託憑證 (TDR) 表現優於海外市場原股 周轉率 本益比 台商回台上市辦理情形 第一上市 (IPO)：12家已申報輔導 美商Integrated Memory Logic (IML), 新寶科技 (Create Best Technology Company Limited), 佳麗化工 (Perfect Chemical Industry Co., Ltd) 等 第二上市 (TDR)：2家已申請通過 中國旺旺控股 (Want Want China Holdings Limited) 98.4.28已上市掛牌！ 巨騰國際 (Ju Teng International Holdings Limited) 潛在來台上市名單 羊群效應：美國矽谷業者與日本科技業者亦表達來台上市意願 海外台商回台上市 * How? 外國企業來台上市資格與資金使用限制已逐步放寬 解除海外台商投資中國大陸不得超過淨值40%之限制; 解除來台上市企業之中資持股不得超過20%或具決策影響力之限制; 放寬外國發行人得將在台籌措資金運用於中國大陸投資 海外台商回台上市 * 未來發展 中國大陸合格境內機構投資人 (QDII) 即將投入台灣證券市場 開放資金自由流動，以及賦稅 (如遺產稅由50%降至10%) 等其他改革措施，有助於台灣發展籌資及資產管理中心 協同效益 推動國內資本市場與國際接軌 促進兩岸產業垂直與水平整合，重建台灣為區域運籌中心 海外台商回台上市 * 持續推動市場改革 致力提升市場效率 推動 FTSE 及 MSCI 將臺灣升等為已開發市場 改善交易及結算制度，如實施款券T+2日DVP交割制度 放寬放空限制 加速放寬借券交易限制，例如調降國內外機構法人借券交易原始擔保比率由140%降為120%，擔保維持率由120%降為110% 延長鉅額交易時段，例如鉅額逐筆交易時間延長為09:00-13:50，鉅額配對交易時間調整為08:00-08:30 及09:00-17:00 ETF市場多元化發展 推動境外ETF來台上市 – 雙邊掛牌 (dual-listing) 或指數授權 (index licensing) 模式 發展新型態ETF – 放空型、槓桿型、商品型 * 持續推動市場改革 整合台灣資本市場 整合市場流動性，促進價格形成效率 實現規模經濟，降低營運成本 與投資人及券商分享成本降低之效益 增加國際市場能見度 監理機構獨立，提升市場監理透明度與公正性 結語 /sundae_meng * 主管機關當前工作重點 歡迎大陸台商及外國企業來台上市 證券期貨周邊單位四合一 推動台灣ETF至海外掛牌，及境外ETF來台上市 改善交易制度，提升市場效率 資料來源: 金管會主席陳冲，立法院院會報告，2009.3.11 附件 /sundae_meng * 資料來源: 1. 證券暨期貨市場重要指標，金融監督管理委員會編印 2.WFE Statistics 台灣 日本 香港 韓國 新加坡 紐約 倫敦 2000 14.84 170.80 12.80 15.34 20.91 22.85 23.31 2001 41.57 240.90 12.18 29.29 16.75 31.06 20.29 2002 41.77 - 14.89 15.61 21.17 29.00 17.73 2003 24.76 614.10 18.96 10.06 24.87 27.88 18.29 2004 12.58 39.00 18.73 15.84 16.60 20.44 14.69 2005 17.55 47.30 15.57 10.98 15.37 18.85 13.97 2006 18.98 36.70 17.37 11.40 13.92 18.16 13.37 2007 15.31 26.70 22.47 16.84 14.74 18.39 11.83 2008 9.80 2