上市公司终极控制人异质性 与会计师事务所选择的关系探析.PDFVIP

上市公司终极控制人异质性 与会计师事务所选择的关系探析.PDF

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上市公司终极控制人异质性 与会计师事务所选择的关系探析.PDF

上市公司终极控制人异质性 与会计师事务所选择的关系探析 李传宪(教授),刘 通 【摘要】本文以2011~2014年沪深A股上市公司为样本,分析了上市公司终极控制人的资本属性、 政治身份与两权分离度这三种异质性,实证考察了终极控制人的异质对上市公司会计师事务所选择的 影响。研究发现,当终极控制人的资本属性为国有控股、终极控制人具有政治身份、终极控制人现金流权 与控制权的分离程度越高时,上市公司更倾向于选择国际“四大”会计师事务所。 【关键词】终极控制人;资本属性;政治身份;两权分离;会计师事务所 【中图分类号】F239 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994(2017)09-0097-7 一、引言 公司终极控制人异质对会计师事务所选择的影响。 审计市场的健康发展是提高会计信息披露质 二、文献回顾 量、发挥资本市场资源有效配置功能的必要保障。我 (一)终极控制人的涵义 国在推动高质量的审计供给的同时,也需要与高质 自LaPorta(1998)研究分析了全世界范围内49 量的审计需求相匹配,这样才能充分发挥审计在资 个国家上市公司的控制权,沿着这些上市公司的控 本市场上的作用。借鉴LaPorta(1998)的定义,本文 制链条逐层向上追溯,并提出了终极控制人的概念 认为终极控制人是指沿着公司的控制链条逐步向上 开始,国内外众多的学者便兴起了对终极控制人及 追溯至顶端,最终掌握着公司最终控制权的人,其也 其性质的相关研究。Claessens(1999),Anderson、Reeb 被称为终极股东或者实际控制人。国内外诸多学者 (2003)等学者研究了终极控制人在大部分国家的普 发现,终极控制人普遍存在于各个国家的上市公司 遍性。Bebchuk(1999)等国外学者借鉴了LaPorta 中,并且终极控制人的性质与公司的财务、经营决策 (1999)对股东实现终极控制的方法,着重以金字塔 以及审计需求有着显著的关联。因此,从终极控制人 式的股权结构为方向,研究了终极控制人对上市公 及其异质性的角度来研究上市公司对会计师事务所 司的资本剥削问题。我国学者刘芍佳、孙霖、刘乃全 的选择问题,不仅能够理清上市公司终极控制人对 (2003)也通过对我国沪深上市公司的研究,实证检 会计师事务所选择的影响机制,为进一步研究提高 验了金字塔式的股权结构在我国上市公司的普遍性 上市公司的审计质量提供理论依据,还能够从审计 以及终极控制人通过控制链条对上市公司的终极控 需求的角度探讨如何提高资本市场审计质量。那么, 制。在提出了终极控制人概念之后,LaPorta(1999) 上市公司的终极控制人对会计师事务所的选择有着 以29个发达国家中排名前20的大型上市公司为样 怎样的决定权?终极控制人的异质又是如何影响着 本,研究结果发现终极控制人为法人和家族的上市 上市公司的审计需求等这些问题都亟需解决。因此, 公司占大多数,而终极控制人为政府的比重则相对 本文以2011~2014年沪深A股上市公司为样本,分 较低。随后,Claessens(2000)在LaPorta(1999)的基 析上市公司终极控制人的异质性,实证考察了上市 础上研究了东亚部分国家的上市公司终极控制人的 【基金项目】教育部人文社会科学青年基金项目“制度背景、机构特征与公司控制权私有收益——基于 双重代理问题的研究”(项目编号:13YJC630181);西南政法大学2015年研究生科研创新计划项目“民营上市 公司终极控制人异质与会计事务所选择关系研究”(项目编号:XZYJS2015221) 2017.09财会月刊·97·□ 类型,研究显示,除日本以外,东亚各国大部分上市 本地中小型会计师事务所。 公司为家族控制。Faccio、Lang(2002)以西欧5000多 由上述分析可知,国内外学者对于终极控制人 家上市公司为样本进行研究,将终极控制人划分为 性质与审计需求之间的关系研究的结论尚未统一, 家族、交叉持股、大众金融

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