基于Logistic回归模型的地方融资平台财务预警研究-金融专业论文.docxVIP

I I 摘 要 近年来，地方融资平台因为其发展速度的迅猛、负债金额的巨大以及潜在的 风险等因素，常常被置于舆论的风口浪尖。地方融资平台公司普遍存在资产负债 率高，主营业务收入低等特点，债务偿还难以保证。随着地方 GDP 和财政收入增 长率的下行，地方融资平台的债务风险进一步暴露，融资平台债务风险已经被监 管层面视为金融领域的首要系统性风险之一。提早预知财务风险，将危机消除在 萌芽状态，实现地方融资平台的有序、健康发展已经成为融资平台主体、地方政 府、债权人以及监管层的迫切要求。因此，建立一套行之有效的财务预警模型， 合理选择一系列财务预警指标来跟踪、监督和控制公司的运营流程，及早发现融 资平台财务风险，具有重要意义。 本文利用财务预警理论，将地方融资平台财务指标和其所在地宏观经济指标 纳入财务预警体系，通过变量相关性分析、多重共线性分析和 Logistic 回归分 析等计量经济学手段，建立地方融资平台财务预警的实证模型，并对模型进行了 有效性检验。研究发现，地方融资平台是否发生财务危机不仅与其自身的偿债能 力、盈利能力等指标有关，还受 GDP 增长率、城镇居民人均可支配收入增长率的 影响。 关键词：地方融资平台，财务危机，财务预警模型，Logistic 回归模型 II II Abstract In recent years, local government financing p