淮北矿业(集团)有限责任公司2018年度第二期中期票据信用评级报告.pdfVIP

 债务结构有待改善。截至2018 年9 月末，公司总负债及 资产负债率分别为604.56 亿元和67.05%，负债率保持较 高水平，其中短期债务202.62 亿元，债务结构有待改善。  地质条件复杂，吨煤生产成本较高。淮北矿区地质条件复 杂，公司面临发生安全事故的风险，且部分老旧矿井资源 接近枯竭，计提较高的安全投入成本及维简费用，2017 年公司吨煤生产成本达502.54 元/吨，处于较高水平。 3 淮北矿业（集团）有限责任公司2018 年度第二期中期票据信用评级报告 声明 一、本次评级为公司委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关 系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关 系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债 券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级， 根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 淮北矿业（集团）有限责任公司2018 年度第二期中期票据信用评级报告 发行主体概况 亿元拟用于补充集团及子公司流动性。 宏观经济和政策环境 淮北矿业前身为建于1958 年5 月的淮北矿务 局，1998 年3 月改制更为现名。1998 年8 月，公 2018 年三季度，在中美冲突持续与内部风险 司由原煤炭工业部直属企业转为安徽省直属企业， 不减双重挑战下，中国经济增长有所放缓。不过， 安徽省人民政府国有资产监督管理委员会（以下 虽然经济运行所面临的内外不确定性增多，但在 简称“安徽省国资委”）持有公司 100%的股权， 经济持续转型升级、宏观政策边际调整和改革开 为公司实际控制人。2017 年，安徽省国资委将 9 放政策效应释放等因素支撑下，四季度经济增长 宗国有