简第7章融风险管理.pptVIP

二、金融期权 就是在将来的一定时间之内以敲定价格买或不买，卖或不卖某种金融资产的选择权利。 它也是一种普遍使用的保险工具。 金融期权分为看跌期权和看涨期权。 通过购买看涨期权可以为利率可能下降，金融资产价格可能上涨的风险保险。 三、财务担保 财务担保：是贷款人要求担保人为借款人的借款提供经济担保，当借款人无力偿还借款时，由担保人负责偿还的一种经济合同。 它是对信用风险的一种保险。 信用贷款的申请、信用卡的申请、利率互换、货币互换等都可能要求提供担保。个人、企业、银行、保险公司甚至政府都可能成为担保者。 因此，贷款人在接受借款人的贷款申请时必须严格审查其担保人的担保资格和已承担的担保情况。 第四节 资产组合理论（讨论怎样构建有效资产组合的理论） 一、风险分散化 1、风险资产与无风险资产 风险资产：未来收益具有不确定性； 无风险资产：未来收益目前已经确定。 短期国库券是无风险资产，而长期国债和其它金融资产，如股票、企业债券等均为风险资产。 注：长期国债虽然没有信用风险，但仍然存在利率风险，因而属于风险资产。 2、风险分散化 在同一时间期间，各种金融资产的风险程度是不同的。 将资金分散投资到具有不同风险的金融资产，即可降低投资的整体风险。 “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里” 3、系统性风险、非系统性风险和总风险 不相关的风险为非系统性风险，可以通过投资分散化来降低。 完全相关的风险为