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基 本 分 析 篇 第三章??????? 证券投资收益与风险 第四章 证券投资的基本分析 第三章????证券投资收益与风险 第一节?? 证券投资的收益 第二节?? 证券投资的风险 第三节?? 现代证券组合理论 第一节 证券投资的收益 一、债券的收益 （一）债券收益的来源及影响因素 影响债券收益率的因素主要有债券利率、价格和期限三个因素， 另外，债券的可赎回条款、税收待遇、流动性及违约风险等属性也会不同程度地影响债券的收益率。 （二）债券收益率及其计算 1.票面收益率 2．直接收益率 〔例〕 某债券面额为1000元，5年期，票面利率10%，现以950元的发行价向社会公开发行，若投资者在认购债券后一直持有到期满，则可获得的直接收益率为： 3．持有期收益率 （1）息票债券持有期收益率 常用的计算公式： 〔例〕 某债券面额为1000元，5年期，票面利率10%，现以950元的发行价向社会公开发行，若投资者在认购债券后持有至第三年末以995元的市价出售，则可获得的持有期收益率为： （2）一次还本付息债券的计算公式 4．到期收益率 （1）息票债券的计算公式： 〔例〕 某债券面额为1000元，5年期，票面利率10%，现以950元的发行价向社会公开发行，若投资者在认购债券后一直持有到期满，则可获得的到期收益率为：