应收账款资产证 券化(ABS)项目方案.pdfVIP

敬呈：中国建材 关于发行应收账款ABS 融资建议书 二O一六年五月 前言 XX证券对可以就中国建材发行应收账款ABS融资提供建议深感荣幸！ 在对 目前市场形势和对贵公 司融资需求初 步理解的基础上 ，我们认为： u 自2014年12 月 《 证券公 司及基金管理公 司子公 司资产证券化业务管理规定 （修订稿） 》公 布 以来，ABS发行规模 日益扩大。 u 证监会 大力发展ABS市场，简化 审批程序、压缩审批流程。 u XX证券作 为历史最为悠久的证券公 司之一，汇聚 了优秀的投资银行专业人才，具有丰富的 国内市场融资经验 ，拥有与审核机关顺畅的沟通渠道 ，能够为贵 司提供 高效、一流、综合化 的投行服务，助贵 司业务再上新 台阶。 u XX证券担任管理人和主承销 商的合生创展应收账款ABS项 目、融创应收账款ABS项 目、融侨 应收账款ABS、天地源物业费及尾款ABS项 目、新华联物业费ABS、荣盛物业费ABS、北大青 鸟潍坊园区租金ABS项 目等等。 u 如 蒙委以重任 ，我们定当不负所托 ，竭尽所能保证贵 司ABS 的成功发行 ，并力求在融资成本 最低的前提下实现最佳的融资效果。同时也期望能以此为契机 ，与贵公 司建立长期、稳 定、 深入的合作 关系，为贵公 司提供持续、优质 的金融服务。 2 目录 第一章 ABS 的定义、特点及流程 第二章 应收账款ABS项 目方案 第三章 XX证券简介 33 资产证券化 （A BS ） 第一章 ABS的定义、特点及流程 一、资产证券化定义 资产证券化 （ABS）是指将预计 能够产生独立、可预测现金流的 资产 （也称基础资产） ，通过一系列的结构安排和组合 ，对其风险及 收益要素进行分离和重组 ，并实施一定 的信用增级 ，从而将该资产的 预期现金流的收益转换成可 以在金融市场上 出售和流通的证券的技术 和过程。 与传统证券化 ，也就是我们所熟悉的股票、企业债券相 比，最大 区别在于后者是以整个企业的信用为基础进行融资，而前者仅是以企 业的部分资产为基础进行融资。 二、资产证券化融资方式特点 目前企业债务性直接融资主要采取短期融资券、企业债券、公司债券这等几种 方式，资产证券化是对传统融资方式的突破 ，与传统融资方式比较 ，资产证券化 在融资规模、融资期限及资金用途上具有较强的优势，详细比较见下表 ： 资产支持专项计划 短期融资券 企业债券 公司债券 （ABS） 主管机关 证监会 人民银行 发改委 证监会 无监管限制，取决于基 累计余额不超过净资 累计余额不超过净 累计余额不超过净 融资规模 础资产现金流规模 产的40% 资产的40% 资产的40% 无期限限制，一般为 期限 短期，一般一年以内 一般5-20年 一般5-10年 2-10年 用于计划投资项 目，