约定购回式证 券交易业务介绍.pptVIP

* * * * 内容 一、业务概述 二、业务规则 三、系统设计 * 一、业务概述 * 1.1 业务定义 * 上海：约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 深圳：约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。 * 业务特点 以交易方式实现融资功能 两次交易，两次结算，证券需过户 收益通过购回价格实现 待购回期间，证券公司对担保证券不得随意处置 深圳：待购回期间，孳息归属证券公司 上海：待购回期间，孳息在除权日自动划转到客户普通证券账户 * 1.2 业务意义 * 券商：提升资本收益率，扩大业务范畴。 资本市场：为市场提供新的增量资金，常规化后，客户准入放宽、券商数量和规模扩大的预期，业务成为市场资金来源渠道之一。 客户：满足实业经营的资金需求，便于分散业务风险，维持业务运行的稳定性 1.3 约定购回、融资融券和信托的区别 * 约定购回证券交易 融资融券 信托 客户关系 交易对手 委托代理 借贷关系 委托代理 客户准入 资产500万及以上 机构客户 市值50万及以上 市值5000万及以上 交易期限 3天～365天 0天～六个月 一年～三年 资金用途 中小企业短期融资 融资买券，融券卖空 按照计划限定用途 业务目标 短期融资产品 信用交易，双向交易 长期大额融资产品 年化费率 暂定9% 目前9.1% 12%左右 监管主体 证监会 证监会 银监会 1.4 业务流程 * 二、业务规则 * 2.1 客户准入条件 客户准入条件： 开户资料齐全，账户规范且账户状态正常的机构客户和个人客户； 客户资金账户内资产250万元以上（含250万元）； 在公司的开户时间不少于6个月（含6个月）； 客户信誉良好，无重大违约记录； 不存在其它严重影响客户偿债能力的情况。 * 适用对象 个人客户：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和债券。 机构客户：持有深交所上市的流通A股、基金和债券。 上市公司董监高及持股5%以上股东，可将其持有的股票进行约定购回式证券交易，但购回交易期限不得低于6个月，且不得违反法律法规有关短线交易和信息披露的规定。 * 2.2 标的证券范围 确定范围： 原则上从上证180、上证50、中证500及沪深300中的沪市股票，沪市ETF及上市债券中选择。 剔除以下证券: 持有上市公司股份百分之五以上的股东所持的该上市公司股份； 非流通股及限售流通股； 停牌的证券； 退市风险警示处理或被其它特别处理的股票； 特别注意： B股、非流通股、限售流通股、个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股不可以用于约定购回。 * 2.3 标的证券集中度管理 标的证券集中度要求： 单笔交易规模上限不超过净资本的0.5%(约1.6亿)； 单一客户交易规模不超过净资本的2%(约6.5亿)； 单一股票的交易规模与自营股票规模总和占总股本的比例上限为4%（约3.2亿股）； 单一股票交易规模占净资本比例的上限为2%（约6.5亿）。 单一股票的交易规模占流通股本比例的上限为10%（约8.2亿股）。 * 2.4 标的证券折算率 * 28天以内 29到91天 92到182天 股票折扣率 0.6～0.7 0.4～0.65 0.3～0.6 交易型开放式指数基金折扣率 0.6 上市债券折扣率 0.4～0.6 折扣率原则上每月定期调整一次，以《交易协议书》中确定的数值为准 2.5 交易要素 交易要素名 计算方法 交易时间 交易日9:30-11:30，13:00-15:00 购回期限 不超过365天 初始交易金额 标的证券数量×min(该标的证券5日均价，该标的证券20日均价) ×折扣率 购回价格 试点期间暂定9%，可调整 购回交易金额 初始交易金额+初始交易金额×购回价格/100×交易天数/360+初始交易金额*固定交易费用比例（0.2%） 违约金率 日利率万分之三 交易履约保障比例 标的证券市值/初始交易成交金额 最低值130%、预警值160% 补充交易的交易履约保障比例合并