期货基础知识期货完善版.pptVIP

杠杆效应 风险/利润 1．保证金交易 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 ２．双向操作——买空卖空 期货交易就是赚取差价 假设一客户认为，大豆价格将要下跌，于是以4000元/吨卖出一手期货合约（假设每手大豆是10吨，保证金比例约10%），而后，价格果然跌到3900元/吨，该客户买进一手平仓了结，完成一次交易。 毛利润为：（4000—3900）×10=1000（元） 以上交易全部体现在帐单上，资金大约投入： 4000×10×10%=4000元 期货：T+0制度 股票：Ｔ＋１制度 交易灵活，可日内止盈止损 ３．T+0制度 　 4. 到期交割 ●期货合约有到期日，不能无限期持有。 ●个人投资者不能参与交割，到期强平仓。 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度 期货的交易制度 　 期货保证金大体上为合约价值的10%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例. 每张合约所需保证金： 例：玉米主力合约2000元/吨，1手需要多少保证金。 保证金制度 5% 5％ 2000元/吨×10吨/手×10%=2000元/手 商品期货每日结算价为期货合约全天加权平均价　 商品期货及股指期货每日结算价为期货合约全天加权平均价。　 每日结算制度 开仓价 结算价 收盘价 当日无负债制度 履约保证金 可用保证金 强制平仓制度 　　什么情况下会被强 　制平仓？ 现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。 交割结算价采用到期日沪深300指数 最后两小时所有指数点算术平均价。 股指期货采用现金交割方式，以开仓价 和交割结算价的差额，计算交割损益。 交割制度 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 期货市场概况 期货市场的起源 1848年，82位芝加哥的商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT） 中国期货市场的发展 萌芽阶段：1990年—1993年(郑 50) 治理与整顿阶段：1993年—1999年（15） 规范发展阶段：2000年—2010年 开创金融期货时代：2010年至今 期货市场的作用 套期保值起着“平衡杆”作用 价格发现起到“弹簧”作用 有助于金融秩序、经济秩序的建设 有助于提高话语权 什么是期货 期货是一种以现实商品作为标的物的标准化合约 期货交易就是对这种合约产生的买卖交易 每一个品种都对应多个不同期限的合约 期货的特点 期货具有商品和金融产品的双重属性。 　 金融产品 商品 期货 国内交易所及上市品种 上海期货交易所: 铜、铝、锌、黄金、白银、螺纹钢 大连商品交易所: 大豆、豆油、豆粕、玉米、焦炭、塑料 鸡蛋、铁矿石等 郑州商品交易所: 煤炭、白糖、小麦、水稻、棉花、玻璃、 PTA、菜籽油、甲醇等 中国金融期货交易所: 股指期货 国债期货 上海国际能源交易中心: 刚设立未来上市 原油、天燃气 期货交易特点 1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作（上涨下跌获利机会均等） 3 . T+0制度 4 .到期交割 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *