大宗商品行何姗.pptVIP

PTA 1.相关现货价格 价格建议 下周展望： 1.利空因素： （1）国内外政策预期收紧，金融市场风险偏好依然收紧。 （2）PTA产业链上下游其跌。 2、利多因素： （1）国内外实体经济还是在稳步复苏。 （2）相对上游原料，PTA期现货偏低。 （3）下游聚酯行业利润状况有改善。 3、结论: （1）从技术分析的角度看，TA正处于下跌途中，但8200—8300区间有支撑。 （2）实体经济转好，但政策预期收紧，行情驱动因素矛盾。 操作建议： 技术上转弱，但面临8200—8300支撑，暂观望。 L 价格建议 下周展望: 利空因素: （1）国内外政策预期收紧，金融市场风险偏好依然收缩。 2、利多因素: （1）国内外实体经济转好。 （2）近期乙烯单体、LDPE、HDPE价格坚挺。 3、结论: 从技术分析的角度看，L处于弱势，但短期有探底止跌的迹象。 （2）实体经济转好，但政策预期收紧，行情驱动因素矛盾。 操作建议: 参考10700—10800一线，尝试多单。 玻璃 春节之后，虽然国外原油价格下跌，但国内能源价格变化不大，玻璃的上游燃料端变化不大，卓创资讯各能源指数保持稳定。国内纯碱市场近期走势平稳，厂家出货价格多维持在前期水平。下游浮法玻璃市场有所回升，但多数生产商仍处于亏损状态，对原料压价力度不减，但后期下行空间亦有限。之前节后现货商普遍看好现货价格走势，现在得到验证，但未来价格是否继续上涨，尚需观察。 截止2月20 日，统计的国内286 条玻璃生产线库存量为2886万重箱，较1月10日的2826万重箱增加60万重箱。从历史上看，浮法玻璃库存处于高位，现货价格也处于较低水平，库存不降，现货价格很难上升。 成本支撑VS需求疲弱 技术分析 上周股指及工业品下跌影响，玻璃期价自高位下落；本周股指企稳回升，工业品大部继续下挫，玻璃区间震荡。由于股指走势与玻璃期价相关度较高，下周两会开幕，重点关注股指表现对玻璃期价的提振，暂不建议持有趋势头寸。 白糖 本周三，美联储主席伯南克力挺QE3政策，能源化工、铜、黄金等主流大宗商品止跌回升；白糖期货走势平淡，基本在前三周震荡区间内波动，现货走势也较为平淡，干旱炒作告一段落看，总体偏弱格局未变。 基本面情况 1.产量上，国际糖业组织(ISO)季度报告称，2012／13年全球糖供应过剩852．6万吨，高于2011/12年的647．9万吨。 这一预估令市场承压。国际糖业组织认为全球糖市供需面较去年变化不大，仍处于供给过剩局面。 2.收储上，2012年12月24日，发改委和商务部发布2012/13年度国家第一批临时收储国产糖计划的通知，决定本年度国家临时收储食糖300万吨。按照分期分批的原则，国家第一批收储数量先按150万吨安排，收储均价6100元/吨，全部成交，。有消息称今年5月会重启150万吨收储。 3.进口糖盈利扩大，国内白糖现货压力不小，拖累郑糖走低 。 技术分析 周三期糖价格破位下跌，周四周五却反弹，从大格局来看，技术走势依旧在空头格局下运行，下周周边商品及股指反弹概率大，有单应控制好仓位，无单不妨冷静观望。 大宗商品行情何姗 橡胶 本周丁二烯内、外盘平稳，且进口盈亏为负，近期涨势能否延续，关注后期下游合成胶情况。 合成胶价格 本周丁苯、顺丁内、外盘表现相悖，进口亏损加大，将影响进口量从而限制国内合成胶跌幅。 合成胶利润 松香1502利润、顺丁利润围绕成本线，因合成胶报价下跌、原材料丁二烯价格坚挺所致。 天合价差 本周合成胶价格平稳，天胶价格急剧下滑，与合成胶价差缩小，因欧元区局势紧张及QE悲观预期使前期的炒作点淡化，关注点重回基本面持续弱势。 保税区库存 天胶库存高位增加，屡创新高，后期三大产胶国陆续恢复割胶，供应压力进一步加大。 基本面总结 利多： 1.全球宏观经济数据有所转暖。 2.长达三年的“特保案”于9月26日到期，美国没有延长期限，或让中国后期的轮胎出口占据更多的市场份额。 利空： 1.欧洲局势再次紧张，QE后期动作存疑，市场避险情绪高涨。 2.后期全球陆续开割，后期供应压力加大。 3.泰国农业部取消橡胶收储，对胶价护盘支撑减弱。 4.据金凯讯1月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率下降4.1至58.4，半钢回落0.8至80.6，开工率依旧低迷。 5.下游消费依旧疲弱，轮胎企业库存高企，重卡销量尤其清淡，保税区库存持续创新高。 6.11月1日欧盟轮胎标签法生效，或限制中国出口欧盟轮胎份额。 7.烟片进口成本略低于沪胶近月水平 . 本周沪胶行情回顾及下周关注 沪胶基本面依旧疲弱，节前主导沪胶走势的是宏观经济预期导致的市场风险偏好较强，及外围商品表现强劲所带来的整体效应，春节期间外盘表现偏弱，节后