证 券投资基金基础知识知识点汇总 (2017年).docxVIP

PAGE \* MERGEFORMAT31 2017年度证券投资基金基础知识 知识点汇总 对应教材章名 节名 编号 学习目标(掌握/理解/了解） 6.投资管理基础 1.财务报表 6.1.a 理解资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息 资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点的资产，负责和所有者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。反应企业偿还债务能力，资本结构是否合理，经营是否稳健，经营风险等。 利润表（损益表）反映一定时期（一个会计季度或会计年度）的总体经营结果，揭示财务状况发生的直接原因，是一个动态报表，看企业获取利润能力和经营绩效和趋势。 利润盈余 = 收入-（成本 + 费用） 净利润 = 息税前利润 - （利息费用 + 税费） 现金流量表也叫财务状况变动表，表现的是特定会计时间内，企业的现金增减变化。根据收付实现制为基础编制。有利于投资者评价企业偿债能力、获取现金、创造现金流量和支付股利的能力。 6.1.b 理解资产、负债和权益 资产=负责+所有者权益 （会计恒等式） 所有者权益包含：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。 6.1.c 理解利润和净现金流 净利润=息税前利润-利息和税费 净现金流（NCF） = 经营活动产生的现金量（CFO）+投资活动产生的现金量（CFI）+融资活动产生的现金量（CFF） 6.1.d 了解营运现金流、投资现金流和融资现金流 净现金流 = 经营活动产生的现金量（CFO）+投资活动产生的现金量（CFI）+融资活动产生的现金量（CFF） 经营活动产生的现金量（CFO）是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。 2.财务报表分析 6.2.a 理解财务报表分析的概念 财务报表分析:企业资产流动性；企业面临的财务风险；企业资产使用效率；盈利能力 6.2.b 了解流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率 流动性比率：衡量企业的短期偿债能力的比率（流动资产和流动负债） 流动比率 = 流动资产/流动负债 （最广为人知，运用最广泛的比率之一。流动比率1，意味着企业可以运用流动资产的变动足额偿付其短期负债） 速动比率 = （流动资产-存货）/流动负债 （速动比率2时，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况） 财务杠杆比率：衡量企业长期偿债能力。 资产负债率 = 负债总额/总资产 （使用频率最高的债务比率） 权益乘数 = 资产/所有者权益 = 1/(1-资产负债率) （杠杆比率） 负债权益比 = 负债/所有者权益 = 资产负债率/（1-资产负债率） （资产负债率、权益乘数、负债权益比数值越大代表财务杠杆越高，负债越重。） 利息倍数 = EBIT 息税前利润/利息 （衡量企业对长期债务利息的保障，对债权人来说，利息倍数越高越安全，对负债企业来说，未来维持正常的偿债能力，利息倍数至少为1，并且越高越好） 营运效率比率：体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，反映企业的管理质量和利用效率。 存货周转率 = 年销售成本/年均存货 （存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高。存货周转天数 = 365天/存货周转率） 应收账款周转率 = 年销售收入/年均应收账款 （应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回所需的时间越短。应收账款周转天数 = 365天/应收账款周转率） 总资产周转率 = 年销售收入/年均总资产 （年均总资产也即期初资产和期末资产的算术平均数，总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用率越高） 6.2.c 理解衡量盈利能力的三个比率： 销售利润率（ROS）= 净利润 资产收益率（ROA）= 净利润总资产 净资产收益率（ROE）= 净利润所有者权益 又称权益报酬率 6.2.d 了解杜邦分析法 净资产收益率=净利润/所有者权益=资产收益率*权益乘数 资产收益率=净利润/总资产=销售利润率*总资产周转率 杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数 一家企业的综合能力取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业财务杠杆。 3.货币的时间价值与利率 6.3.a 掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用 货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生增值。 净现金流量=现金流入-现金流出 终值：表现的是货币时间价值的概念。 已知期初投入的现值为PV,求将来值即第n期期末的终值FV,也就是求第n期期末的本利和，年利率为i，计算公式为: FV=PV（1+i）n 现值：将来货币的现在价值。一次性支付的现值计算公式: