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PAGE PAGE 2 银行主导型和市场主导型金融系统：跨国比较 Asli Demirguc——Kunt and Ross Levine 一、引言 长期以来，经济学家一直在争论银行主导型金融系统和市场主导型金融系统的比较优势引证和讨论参见 Allen and Gale （1997 引证和讨论参见 Allen and Gale （1997）和Levine（1997）。 对市场主导型与银行主导型金融系统进行比较的现有文献存在一个主要缺点：这些比较集中于人均GDP水平相似的一个很窄系列的国家。以至于这些国家有一个非常相似的长期增长率。因此，如果人们接受德国和日本是银行主导型金融系统，英国和美国是市场主导型金融系统，并且如果人们认识到所有这些国家有一个非常相似的长期增长率，那么意味着实行何种金融系统关系不大尽管其他差别（如财政、货币和管制政策）能够完全平衡金融结构差别的增长效应，但这看来是不可能的。同样，金融结构过去的研究没有对照非金融部门政策上的差别。。为提供更多的关于经济重要性和金融结构决定的信息，经济学家需要把该争论扩展至包括广泛系列的国家（包括地区，下同）经验。 尽管其他差别（如财政、货币和管制政策）能够完全平衡金融结构差别的增长效应，但这看来是不可能的。同样，金融结构过去的研究没有对照非金融部门政策上的差别。 为把该争论扩展至一个更广泛的国家的横截面，我们需要新的数据。基于